خوش بینی ارتقاء پس از «شاپلا». که به طور خلاصه بلند شد اتر قیمت (ETH) به بالاترین حد 11 ماهه در اواسط 2150 دلار در اوایل این ماه عمدتاً کاهش یافته است.
اتر، توکنی که قرارداد هوشمند را فعال می کند اتریوم بلاک چین، آخرین معامله نزدیک به 1900 دلار بود که همچنان حدود 4 درصد در ماه افزایش داشت، اما بیش از 11 درصد کمتر از اوج ماهانه قبلی بود.
علیرغم این واقعیت که ETH در چند هفته اخیر نفس می کشد، تحلیلگران به چشم انداز میان مدت و بلندمدت این ارز دیجیتال خوش بین هستند.
این تا حدی به این دلیل است که شرایط کلان به نفع ارزهای دیجیتال با چیپ آبی (با ارزش بازار بالا، اعتماد بالا) مانند بیت کوین و اتریوم.
نگرانی‌های مربوط به بحران بانکی همچنان ادامه دارد اولین جمهوری به تازگی در اختیار FDIC قرار گرفته است و چرخه سفت شدن فدرال رزرو، در حالی که هنوز راه کمی در پیش است، به نظر می رسد به زودی به پایان می رسد.
این بدان معناست که رمزارزهای بلو چیپ احتمالاً از 1) تقاضای امن به عنوان شکل «جایگزین» پول و 2) تسهیل شرایط مالی (یعنی کاهش بازده دلار و اوراق قرضه ایالات متحده) بهره خواهند برد.
اما بر خلاف بیت‌کوین، اتر می‌تواند به حمایت از دو باد اصلی کاهش‌دهنده تورم که احتمالاً قیمت را در سال‌های آینده افزایش می‌دهند، تکیه کند.
نرخ تورم عرضه ETH همچنان در حال افزایش است
نرخی که در آن عرضه اتر در حال کاهش است به روند بالاتر ادامه می دهد.
در روز پنجشنبه، نرخ سوختگی سالانه EIP-1559 از نرخ انتشار ETH به میزان 1.753% پیشی گرفت، یک هفته پس از آن که نرخ کاهش تورم تقریباً به اوج سالانه خود در یک هفته قبل یعنی 3.933٪ رسید.
بر اساس داده های نمودار ارائه شده توسط شرکت تجزیه و تحلیل ارزهای دیجیتال Glassnode، نرخ تورم خالص از پایان ژانویه هر روز کم و بیش منفی بوده است.
وقتی نرخ کاهش تورم افزایش می‌یابد، به این معنی است که توکن‌های ETH با سرعت بیشتری کمیاب‌تر می‌شوند. اکثر تحلیلگران بر این باورند که این امر باید قیمت ارز دیجیتال را در بلندمدت افزایش دهد.
افزایش نرخ تورم با افزایش نرخ تورم مرتبط است کارمزد شبکه اتریوم.
هزینه های شبکه به دو بخش تقسیم می شود. اولین کارمزد پایه ای است که همه کاربران باید برای اطمینان از پذیرش و پردازش تراکنش در بلاک چین بپردازند.
سپس یک نکته اختیاری وجود دارد که کاربران می توانند برای پردازش سریع تر تراکنش خود با پرداخت آن.
شبکه اتریوم به طور خودکار کارمزد پایه را محاسبه می کند که در زمان ترافیک سنگین شبکه افزایش می یابد.
پیشنهاد بهبود اتریوم (EIP) 1559، که در آگوست 2021 در کد اتریوم در هاردفورک لندن پیاده‌سازی شد، مستلزم آن است که تمام این هزینه‌های پایه پرداخت شده توسط کاربران سوزانده شود و توکن‌ها برای همیشه از گردش خارج شوند.
در نتیجه، وقتی هزینه گاز پایه افزایش می یابد، سرعت سوزاندن اتر نیز افزایش می یابد.
هنگامی که این نرخ سوخت از نرخ صدور ETH که حدود 0.55٪ است بیشتر شود، عرضه ETH کاهش می یابد.
ETH برای گره‌ها و استکرهایی که شبکه اتریوم را ایمن می‌کنند صادر می‌شود.
عرضه توکن های ETH بدون شرط به سرعت در حال کاهش است
قیمت اتریوم (بدون شرط) همچنین احتمالاً از کاهش مداوم و سریع عرضه سود خواهد برد زیرا سرمایه‌گذاران بیشتری توکن‌های ETH خود را برای تضمین بازدهی به اشتراک می‌گذارند.
به‌روزرسانی اخیر «shapella» امکان برداشت توکن‌های ETH بدون شرط را برای اولین بار از زمان عرضه staking به زنجیره Beacon در دسامبر 2020 (با حداکثر نرخ 50400 توکن ETH در روز) فراهم کرد.
در نتیجه انعطاف پذیری اخیراً به سهام ETH اضافه شده است، سرمایه گذاران توکن های ETH خود را با نرخی سریعتر از محدودیت برداشت توکن 50400 ETH در قرارداد سهام انباشته کرده اند.
طبق داده‌های ارائه‌شده توسط Glassnode، تعداد توکن‌های سهامدار ETH در روز پنجشنبه به بالاترین رکورد جدید بالای 19.5 میلیون رسید که حدود 1.5 میلیون در ماه افزایش یافت.
با توجه به عرضه فعلی اتریوم در حدود 120.4 میلیون، این بدان معناست که در حال حاضر فقط بیش از 16٪ از توکن ها در معرض خطر هستند.
این بسیار پایین‌تر از سایر بلاک‌چین‌های نسبی لایه 1 اثبات سهام است، مانند کاردانو، که معمولاً دارای نرخ مشارکت در 60 تا 70 درصد منطقه عرضه است.
همانطور که بیشتر توکن های ETH در قرارداد سهام قفل می شوند، جایی که آنها در پشت محدودیت برداشت روزانه 50400 توکن ETH گیر می کنند، عرضه توکن های ETH به راحتی در دسترس (بدون شرط) در بازار کاهش می یابد و کمیاب را افزایش می دهد.
از نظر تئوری، این باید قیمت ETH را بالا ببرد.
هر دو بادهای دمی کاهش‌دهنده تنظیم شده‌اند
منطقی است انتظار داشته باشیم که نرخ مشارکت سهام ETH می تواند به 40-50٪ در سال های آینده افزایش یابد، به این معنی که ده ها میلیون توکن ETH (بدون سهم) از عرضه فوری در گردش حذف می شوند.
در همین حال، تاریخ نشان می‌دهد که کارمزد تراکنش‌های اتریوم و نرخ رایت نیز می‌توانند بالاتر بروند و نرخ کاهش قیمت عرضه ETH را در این فرآیند به شدت بالاتر می‌برد.
در اوایل سال 2022، تراکم بالای شبکه به طور مداوم نرخ رایت سالانه ETH (EIP 1559) را اغلب تا 6.0 درصد افزایش داد.
در آن زمان، بلاک چین اتریوم همچنان از مکانیزم اجماع اثبات کار بسیار انرژی‌برتر پشتیبانی می‌کرد و در نتیجه هزینه‌های انرژی بسیار بالاتر و هزینه‌های ماینر ریگ متحمل شده توسط ماینرهایی که شبکه را تامین می‌کردند، صدور اتریوم نرخ بسیار بالاتر در حدود 4.4-4.6٪ در سال بود.
این بدان معناست که نرخ کاهش تورم اتر تنها به حداکثر حدود 1.5٪ رسیده است.
با این حال، اگر تجدید حیات در بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال و دی‌فای بتواند نرخ رایت EIP 1559 را به بالاترین حد خود در سال 2022 بازگرداند، نرخ انتشار بسیار پایین‌تر ETH (در منطقه 0.5-0.6٪) به این معنی است که نرخ کاهش تورم اتر می‌تواند به یک جهش کند. خیره کننده 5.5٪.
شایان ذکر است که در نهایت، به‌روزرسانی‌های آتی بلاک‌چین اتریوم (شاید در اواخر امسال یا در سال 2024)، از جمله اجرای اشتراک‌گذاری، باید کارمزد تراکنش‌ها را کاهش دهد تا این نرخ کاهش تورم کنترل شود.
بادهای دنباله دار تورمی دوگانه می تواند به این معنی باشد که اتر در بازار صعودی ارزهای دیجیتال آینده بهتر از بیت کوین عمل می کند.
اگر بیت کوین 5 برابر از سطوح فعلی باشد و در سال های آینده به 150000 دلار برسد، همانطور که به نظر می رسد بسیاری انتظار دارند، آیا این بدان معناست که اتر می تواند 6 برابر یا 7 برابر شود تا به 10000 دلار برسد؟
