سهام به جریان، مدلی که معمولا برای فلزات گرانبها استفاده می شود، می تواند برای BTC اعمال شود. بیت کوین اولین ارزی است که به دلیل کمیاب بودن با این مدل اندازه گیری شده است.
مقدمه ای بر بیت کوین
جریان سهام بیت کوین که به نام S2F نیز شناخته می شود، تلاش می کند تا بیت کوین را به روشی مشابه سایر دارایی های کمیاب مانند نقره و طلا ارزش گذاری کند. ایده این است که کالاهای کمیاب دارای تمایل ذاتی برای ذخیره ارزش در دراز مدت در مقایسه با کالاهای عمومی هستند که می توانند در هر زمان تکرار و بازتولید شوند. این مدل توضیح می دهد که چرا بیت کوین ارزش خود را برای مدت طولانی حفظ می کند، برخلاف آنچه بسیاری حدس می زنند. این نشان می دهد که این یک حباب نیست، بلکه چهره جدیدی در دنیای مالی و دیجیتال است.
سهام به جریان چیست
مدل S2F با در نظر گرفتن مجموع عرضه جهانی یک کالا و تقسیم آن بر تولید سالانه، کمبود را کمیاب می کند. سهام، در این معنا، مقدار کل یک موجودیت یا منابع موجود است. جریان نرخ تولید یا ورود طبقه دارایی به بازار را مشخص می کند. S2F بالاتر نشان دهنده کاهش در جریان سهام است. با در نظر گرفتن طلا به عنوان مثال، بالاترین تعداد طلای استخراج شده تا کنون به 190000 تن محدود شده است. تخمین زده می شود که سالانه 2500 تا 3200 تن استخراج می شود. این کمبود نسبت داده شده طلا به آن در میان فلزات گرانبها ارزش می دهد. S2F بالاتر برای طلا به معنای کاهش/کاهش تعداد طلای استخراج شده در هر سال نسبت به عرضه سقف آن است.
ماهیت کمبود توضیح می دهد که چرا مدل S2F کالاهای معمولی مانند نفت خام، اقلام خانگی یا حتی مواد غذایی و لوازم خانگی را در نظر نمی گیرد. به معنای واقعی، موارد ذکر شده اگرچه مهم هستند، اما لزوما کمیاب نیستند و تنها در شرایط استرس زا نوعی کمبود را تجربه می کنند. به عنوان مثال، در طول اوج شیوع ویروس Convid-19 در سال گذشته، کاغذ توالت و ماسک به دلیل تقاضای بالا کمیاب شد. فقط در چنین موقعیت‌های نادر و پرتنشی است که کالاهای عمومی کمیاب می‌شوند.
اگرچه این مدل برای منابع اعمال می شود، بیت کوین به عنوان یک ارز دیجیتال دیجیتال به دلیل کمیاب بودن با استفاده از مدل S2F مدل سازی شده است. این کمبود، ارزش آن را به بالاترین سطح فعلی آن (ATH) رسانده است. علاوه بر این، این واقعیت که مقدار بیت کوین استخراج شده هر چهار سال به نصف کاهش می یابد و به طبقه دارایی رتبه بندی S2F بالاتری می دهد.
سهام بیت کوین در جریان است
مدل S2F بیت کوین را به دلیل ماهیت کمیاب آن یک کالای کمیاب مشابه طلا و نقره می داند. فقط 21 میلیون بیت کوین وجود دارد. هر روز حدود 900 سکه جدید استخراج می شود که به 325500 در هر سال تبدیل می شود. این به بیت کوین S2F تقریباً 64.5 می دهد، به عنوان مثال، کل عرضه سقفی را بر جریان 325500 بیت کوین در هر سال تقسیم کنید (21000000/325500 = 64.5).
نصف شدن بیت کوین
علیرغم همه جذابیت های قوی بیت کوین، همچنان نظرات مخالف زیادی دارد. این تحلیلگران مالی به طور کامل از فناوری ارز دیجیتال بیت کوین استقبال نکرده اند و تنها به این ارز به عنوان یک ابزار سفته بازی انبوه نگاه می کنند. مدل S2F برای بیت کوین خالی از ضعف نیست.
نقاط ضعف مدل سهام بیت کوین تا جریان
یکی از ویژگی های بیت کوین که بسیاری از تحلیل گران را نسبت به مدل بیت کوین S2F شک کرده است این است که این دارایی به شدت نوسان دارد. رویدادهای جدید می توانند در هر زمان یک سنبله ایجاد کنند. در عین حال، مدل S2F تنها به عنوان فرض آن قوی است. این فرض که بیت کوین به دلیل ماهیت کمیابش با ارزش باقی می ماند، به راحتی می تواند اشتباه باشد. به عنوان رویداد Black Swan، عنصر غافلگیری واقعی است و از آنجایی که مدل S2F نمی تواند چنین شرایطی را توضیح دهد، این مدل اغلب با انتقادات شدید روبرو شده است.
در نتیجه
در مورد ماهیت کمیاب و نصف شدن بیت کوین شکی وجود ندارد، همانطور که بسیاری از طرفداران بیت کوین مانند نیک سابو پیش بینی کرده اند. بیت کوین ارزش خود را از طریق کمیاب در کنار پذیرش های متعدد و استفاده از مواردی که با استفاده از رمزارز ساخته شده اند، حفظ می کند. به طور کلی، این موج جدیدی از معتقدان راسخ را به همراه داشت که فناوری قبلاً هرگز شاهد آن نبوده است.
سهام به جریان، مدلی که معمولا برای فلزات گرانبها استفاده می شود، می تواند برای BTC اعمال شود. بیت کوین اولین ارزی است که به دلیل کمیاب بودن با این مدل اندازه گیری شده است. با این حال، یک مدل تنها به عنوان فرض آن قوی است و ممکن است تمام جنبه های ارزش گذاری بیت کوین را در نظر نگیرد. با توجه به اینکه این واحد پول تنها کمی بیش از ده سال وجود دارد، داده های تاریخی به اندازه طلا یا نقره گسترده نیستند.
