در حالی که شرمساری و تمسخر سرمایه گذاران خطرپذیر مانند جیسون کالاکانیس، دیوید آکمن و دیوید ساکس همیشه مورد استقبال قرار می گیرد، چیزی که باید روشن شود این است که ریاکاری عمیق تری وجود دارد که چاه سرمایه گذاری خطرپذیر را مسموم می کند: VC ها از اعتراف کردن خودداری می کنند. جامعه ای از افراد همفکر هستند که به بانک سیلیکون ولی (SVB) – بانک منتخب آنها – کمک کردند تا شکست بخورد.
بیایید به ابتدا برگردیم.
SVB در سال 1983، تقریبا 40 سال قبل از فروپاشی، شروع به کار کرد. در آن زمان، با مبتکران قانونی و اخلالگران صنعت کار می کرد. SVB نه تنها از این افراد و کسب‌وکارها به عنوان سپرده‌گذار استقبال کرد (وظیفه نسبتاً آسان برای تقریباً هر بانکی)، بلکه آنچه را که اکنون وام‌های بسیار پرخطر نامیده می‌شود برای شرکت‌هایی که جریان درآمد ندارند ارائه کرد.
این مدل کسب و کار، تا حدودی شگفت آور، به خوبی کار کرد. حتی پس از Dot-Com Bubble و بحران مالی جهانی، SVB به نظر می‌رسید که روی پایه محکمی قرار داشته باشد. نگاهی گذرا به وضعیت مالی بانک نشان می‌دهد که دارایی‌ها، سپرده‌ها و درآمدهای بانکی به‌طور تصاعدی در حال رشد است. 2007 و 2020.
سپس همه چیز به هم ریخت.
مدیران SVB اشتباهات فاحشی مرتکب شدند
این کاملاً منصفانه و معقول است که از مدیریت SVB به دلیل انتخاب های آنها که منجر به سقوط بانک شده است انتقاد کنید. برای سال‌ها، تحلیلگران مالی و پیش‌بینی‌کنندگان اقتصادی نسبت به افزایش نرخ بهره فدرال رزرو هشدار می‌دادند. که دوران پول مفت رو به پایان بود.
با این حال، در سال قبل از شکست، SVB به قرار دادن وجوه در اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن و اوراق قرضه خزانه 10 ساله که نمی توانست آن را نقد کند ادامه می داد. این بانک اساساً خود را در تنگنای نقدینگی خود به وجود آورد و از اذعان به تنگناهای وحشتناکی که مستقیماً وارد آن شده بود خودداری کرد.
همچنین کمکی نکرد که بسیاری از مقررات و محدودیت‌های بانکی در آستانه فروپاشی لغو شدند. مدیران SVB به‌ویژه برای بانک‌های متوسط منطقه‌ای به شدت فشار آوردند تا از سوی مقامات دولتی رویکردی دست‌نخورده‌تر داده شود.
بیشتر بخوانید: کن گریفین، میلیاردر صندوق تامینی، می گوید که ایالات متحده باید اجازه می داد SVB بمیرد
تلاش های لابی آنها موفقیت آمیز بود. اما در اوایل سال 2023، مدیریت شاید تنها تصمیم منطقی و هوشمندانه خود را گرفت: آنها به همان جامعه‌ای رسیدند که 40 سال از آن حمایت می‌کردند و از آنها کمک خواستند.
سرمایه گذاران خطرپذیر همه قایق های نجات را گرفتند، اجازه دادند SVB غرق شود
در 8 مارس، SVB اعلام کرد یک فروش اضطراری سهام که به طور فرضی، 2.25 میلیارد دلار به خزانه بانک تزریق می‌کند، به بانک توانایی رسیدگی به برداشت‌های بیشتر را می‌دهد و با عدم تطابق نقدینگی رو به رشد روبرو می‌شود. با وجود تعداد زیادی از مشتریان SVB که به معنای واقعی کلمه میلیاردر و صدمیلیونر بودند، تقریباً هیچ کس برای ارائه پول نقد برای خرید سهام حاضر نشد. در عوض، بیشتر تصمیم گرفتند که زمان برداشت سپرده های خود فرا رسیده است.
بنابراین، به جای ارائه مقدار نسبتاً ناچیز پول نقد – حداقل به بسیاری از این بنیانگذاران و مدیران صندوق – دقیقاً برعکس آنچه شما می خواهید انجام دهید اگر هدف صرفه جویی در بانک مورد علاقه شما باشد، انجام دادند. پس از سقوط بانک، آنها از دولت خواستند که همه قوانین را برای آنها تغییر دهد.
بسیار دشوار است که برای این افراد بسیار ثروتمند متاسف باشیم، وقتی به آنها پیشنهاد شد که ایده‌آل‌های خود را به حرکت درآورند – پول خصوصی، بدون نیاز به کمک‌های مالی یا مداخله دولت، و کارایی بازارهای سرمایه‌ای که مقررات‌زدایی شده است – و در عوض تصمیم گرفتند در بازار سرمایه شرکت کنند. اولین نشانه مشکل برای شیر دادن به پاهای برادر بزرگ.
اگر VCها و مدیران صندوق‌های تامینی فکر می‌کنند که مردم از آنها به دلیل ریاکاری و احمق‌های بلندگو خوششان نمی‌آید، شاید باید. آنها این فرصت را داشتند که جنگجویان مالی باشند که همیشه وانمود می کردند هستند، اما وقتی تنها بانکی که از خدمت به آنها لذت می برد درخواست کمک کرد، فرار کردند.
برای اطلاع از اخبار بیشتر، ما را دنبال کنید توییتر، اینستاگرام، و اخبار گوگل یا مشترک ما شوید یوتیوب کانال
