توییت اخیر آکادمی بلوفین، یک پلتفرم آنلاین برای آموزش و تجزیه و تحلیل بیت کوین و ارزهای دیجیتال، روند پرخطری را در میان فروشندگان گزینه های ارز دیجیتال نشان داد.
بر اساس این توییت، بسیاری از فروشندگان گزینه در تلاش هستند تا به طور جمعی گزینه‌های بدون پول (OTM) را بفروشند تا جریان نقدی را جذب کنند و هزینه‌های نگهداری مقادیر زیادی گامای مثبت برای OTM و At-the-money (ATM) را پوشش دهند. ) اعتصاب می کند. آغاز شده.
در یک لحظه ما به شما خواهیم گفت که این اصطلاحات به چه معنا هستند و توضیحاتی در مورد تجزیه و تحلیل.
معامله گران بلوکی که گزینه های معاملاتی با حجم بالا را معامله می کنند، حتی در مجموع گزینه های OTM عمیق سه ماهه و ماهانه را زیر 10 دلتا فروخته اند.
به گفته آکادمی بلوفین، رفتار معامله‌گران گزینه‌های ارز دیجیتال نشان‌دهنده نوسان است
این توییت هشدار می دهد که این روند می تواند یکی از عوامل خطر برای نوسانات بیشتر در بازار ارزهای دیجیتال باشد. هنگامی که مقاومت فعلی قیمت شکسته شود، گامای منفی روی دست سازندگان بازار و فروشندگان گزینه افزایش خواهد یافت که می تواند موج خرید یا فروش پرچینی را در مقیاس بزرگ ایجاد کند.
از آنجایی که نوسانات ضمنی در بازارهای کریپتو همچنان در سطوح پایین تاریخی باقی می‌ماند، بسیاری از فروشندگان گزینه‌ها شروع به فروش گزینه‌های OTM عمیق به صورت انبوه کرده‌اند تا جریان نقدی را جذب کنند و هزینه‌های خود را برای نگهداری مقادیر زیادی گامای مثبت در اطراف اعتصابات OTM و ATM پوشش دهند. از جمله آنها، بلوک… pic.twitter.com/hZUBfx66cq
— آکادمی بلوفین (@Blofin_Academy) 8 مه 2023
برای درک این که این به چه معناست، باید برخی از مفاهیم اساسی تجارت گزینه های ارز دیجیتال را توضیح دهیم.
اختیار معامله قراردادهایی هستند که به خریدار این حق را می دهند، اما هیچ تعهدی برای خرید یا فروش یک دارایی پایه به قیمت مشخص (اعتصاب) قبل یا در تاریخ معین (تاریخ انقضا) ندارند. فروشنده اختیار معامله از خریدار در قبال قبول این تعهد کارمزدی دریافت می کند.
بسته به رابطه بین قیمت اعتصاب و قیمت فعلی بازار دارایی پایه، گزینه‌ها را می‌توان به‌صورت پولی (ITM)، پولی (ATM) یا خارج از پول (OTM) طبقه‌بندی کرد. . گزینه های ITM ارزش ذاتی دارند، به این معنی که می توان از آنها برای کسب سود استفاده کرد.
گزینه های ATM ارزش ذاتی ندارند، اما بالاترین ارزش زمانی را دارند، به این معنی که تحت تأثیر عواملی مانند نوسانات و انقضا هستند. گزینه های OTM ارزش ذاتی ندارند و ارزش زمانی پایینی دارند، به این معنی که بعید است اعمال شوند و بدون ارزش منقضی شوند.
به بیان ساده، تصور کنید کوپنی بخرید که به شما این حق را می دهد که یک سهام اپل را به قیمت 150 دلار خریداری کنید.
کوپن در پایان ماه منقضی می شود. حال، بیایید قیمت فعلی سهام اپل در بازار را 170 دلار فرض کنیم. این بدان معناست که کوپن شما بدون پول است (ITM)، زیرا می توانید از کوپن خود برای خرید سهام اپل با قیمتی کمتر از قیمت بازار استفاده کنید و 20 دلار سود کنید. کوپن شما ارزش ذاتی دارد، یعنی دارای ارزش است.
حال بیایید قیمت فعلی این سهام اپل در بازار را 150 دلار فرض کنیم. این به این معنی است که کوپن شما پولی است (ATM)، زیرا می توانید از کوپن خود برای خرید سهام اپل با همان قیمتی که قیمت بازار است استفاده کنید. کوپن شما ارزش ذاتی ندارد، یعنی به تنهایی ارزشی ندارد. اما هنوز مقداری ارزش زمانی دارد، به این معنی که اگر قیمت بازار قبل از تاریخ انقضا تغییر کند، سهام اپل می تواند ارزش داشته باشد.
حال بیایید قیمت فعلی این سهام اپل در بازار را 130 دلار فرض کنیم. این بدان معنی است که کوپن شما بی پول است (OTM) زیرا اکنون می توانید سهام اپل را با قیمتی بالاتر از بازار خریداری کنید و 20 دلار ضرر کنید. کوپن شما ارزش ذاتی ندارد و ارزش زمانی بسیار کمی دارد، یعنی تقریبا بی ارزش است. تا زمانی که قیمت سهام اپل در بازار به میزان قابل توجهی افزایش پیدا نکند، بعید است که کوپن خود را قبل از منقضی شدن بازخرید کنید.
گاما اندازه گیری میزان تغییر دلتای یک اختیار معامله با تغییر قیمت دارایی پایه است. دلتا معیاری است که نشان می دهد با تغییر قیمت دارایی پایه، قیمت یک اختیار معامله چقدر تغییر می کند. گامای مثبت به این معنی است که دلتای اختیار با افزایش قیمت دارایی پایه افزایش می یابد و بالعکس. گامای منفی به این معنی است که دلتای اختیار با افزایش قیمت دارایی پایه کاهش می یابد و بالعکس.
معامله‌گران اختیار معامله از گامای مثبت سود می‌برند زیرا قرار گرفتن آنها در معرض تغییرات قیمت دارایی پایه را کاهش می‌دهد. از سوی دیگر، خریداران گزینه از گامای منفی سود می برند زیرا قرار گرفتن آنها در معرض تغییرات قیمت دارایی پایه را افزایش می دهد.
با فروش گزینه های OTM عمیق، معامله گران اختیار پیش بینی می کنند که قیمت دارایی پایه قبل از انقضا به طور قابل توجهی بالاتر از قیمت اعتصاب افزایش نخواهد یافت. آنها حق بیمه اندکی را برای قبول این ریسک دریافت می کنند، اما در صورت حرکت قیمت در برابر آنها، خود را در معرض زیان بالقوه زیادی قرار می دهند. این امر به ویژه در مورد ارزهای رمزپایه که به دلیل نوسانات و غیرقابل پیش بینی بودن بالا شناخته شده اند، صادق است.
اگر قیمت دارایی پایه از سطح مقاومت فراتر رود و از قیمت عملیاتی گزینه های OTM عمیق فراتر رود، فروشندگان اختیار معامله با وضعیت گامای منفی مواجه خواهند شد، یعنی دلتای آنها با افزایش قیمت کاهش می یابد. این آنها را مجبور می کند تا برای حفظ موقعیت خود، مقدار بیشتری از دارایی پایه را خریداری کنند، که قیمت را حتی بالاتر می برد و یک حلقه بازخورد ایجاد می کند.
این به عنوان فشار گاما شناخته می شود و می تواند باعث نوسانات شدید بازار و نوسانات زیاد قیمت شود.
توییت آکادمی بلوفین نشان می‌دهد که این سناریو می‌تواند به زودی در بازار ارزهای دیجیتال اتفاق بیفتد، زیرا بسیاری از فروشندگان گزینه‌ها حجم زیادی از گزینه‌های OTM عمیق را می‌فروشند. در صورتی که مقاومت قیمت فعلی توسط یک کاتالیزور صعودی یا افزایش تقاضا شکسته شود، می‌تواند محیط مناسبی برای فشرده‌سازی گاما ایجاد کند.
بنابراین، معامله‌گران و کاربران ارزهای دیجیتال باید از این عامل خطر آگاه باشند و بازار را برای هرگونه نشانه‌ای از نوسانات به دقت زیر نظر داشته باشند. آنها همچنین باید از استراتژی ها و ابزارهای مدیریت ریسک مناسب برای محافظت از موقعیت و سود خود استفاده کنند.
*نه توصیه سرمایه گذاری
ما را دنبال کنید تلگرام و توییتر اکنون برای اخبار انحصاری، تجزیه و تحلیل و داده های زنجیره ای حساب کنید!
