اتحادیه اروپا با افزایش اعتبار بدهی دست و پنجه نرم می کند نگرانی ها به دلیل افزایش هزینه های استقراض و افزایش سود بازدهی.
اتحادیه اروپا برای بازیابی اعتماد سرمایه گذاران و کاهش شکاف بین اوراق قرضه منتشر شده مشترک خود و اوراق قرضه فرانسه، باید به وعده های افزایش درآمد عمل کند و ذهنیت سرمایه گذاران را تغییر دهد.
هزینه های استقراض اتحادیه اروپا از 0.14 درصد در سال 2021 به 2.6 درصد در نیمه دوم سال 2022 افزایش یافته است و افزایش بیشتر پیش بینی می شود. تا پایان آوریل، اتحادیه دارای ارزش اوراق قرضه برجسته بود €381 میلیارد، و هزینه های رو به افزایش بر روی آن تاثیر می گذارد اتحادیه سلامت مالی
تردید در مورد اتحادیه اروپا به عنوان یک وام گیرنده مستقل
اتحادیه اروپا علیرغم رتبه بندی AAA توسط Fitch و Moody’s و AA-plus توسط S&P، بالاتر از فرانسه، پرداخت می کند زیرا بازارها بروکسل را به عنوان یک وام گیرنده مستقل نپذیرفته اند.
بدهی های اتحادیه به عنوان یک نهاد فراملی و نه یک کشور معامله می شود و آن را از شاخص های اوراق قرضه دولتی و تخصیص پرتفوی خارج می کند. گنجاندن در این معیارها مدیران دارایی را تشویق می‌کند تا اوراق قرضه فرانسه را بفروشند و اوراق قرضه اتحادیه اروپا را بخرند و بازده بیشتری از بدهی‌های دولتی با رتبه مشابه کسب کنند.
تلاش‌های کمیسیون اروپا برای تغییر طبقه‌بندی بدهی‌های خود با وجود حمایت بانک مرکزی اروپا که سال گذشته بدهی را به بالاترین سطح وثیقه سیاست پولی خود ارتقا داد، مورد توجه قرار نگرفت.
فعالان بازار، مانند موریتز کریمر، اقتصاددان ارشد LBBW، استدلال می کنند که منطقه یورو هنوز تعهد سیاسی خود را به وحدت نشان نداده است. منتقدان به ماهیت موقت برنامه استقراض همه گیر و تقریباً سقوط پول رایج در طول بحران 2010-2015 اشاره می کنند.
نیاز به منابع جدید درآمد
این شک و تردید منجر به قیمت‌گذاری شرکت‌کنندگان در بازار در کمبود نقدینگی در آینده شده است، حتی اگر بدهی‌های مدیریت‌شده فراوانی برای معامله وجود داشته باشد.
سایر دارایی های امن ارز ذخیره، مانند اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده یا بدهی ژاپن، با کاهش عرضه مواجه نمی شوند. علاوه بر این، اتحادیه متعهد شده است که تعهدات خود را با منابع درآمدی جدید، مانند مالیات دیجیتال و کربن، بازپرداخت کند که هنوز محقق نشده است.
در حالی که بودجه عمومی اتحادیه می‌تواند افزایش هزینه‌های بدهی را با استفاده از اقدامات موجود مدیریت کند، رهبران سیاسی باید با بدهی مشترک راحت‌تر شوند و به ارتقای سطح بدهی‌ها کمک کنند. € به عنوان ارز ذخیره
برای دستیابی به این هدف، بروکسل باید کشورهای عضو را متقاعد کند تا به درآمدهای جدید وعده داده شده عمل کنند. عدم انجام این کار می تواند منجر به تبدیل شدن اوراق قرضه پاناروپایی به نمادی از عدم تمایل کشورهای یورو به ادغام کامل شود، دقیقاً مانند اتحادیه بانکی ناتمام.
افزایش هزینه های اداری
در سال 2023، انتظار می‌رود اتحادیه اروپا با لایه جدیدی از هزینه‌های اداری روبرو شود، زیرا سود حاصل از وجوه نگهداری شده دیگر افزایش نرخ استقراض را خنثی نمی‌کند.
اتحادیه در سال 2020 به یک بازیگر مهم در بازار اوراق قرضه تبدیل شد و متعهد شد تقریباً وام بگیرد €900 میلیارد در بازارهای عمومی برای حمایت از برنامه بازیابی NextGenerationEU و طرح بیکاری مرتبط.
اگرچه قرار است استقراض جدید خالص برای برنامه های همه گیر در سال 2026 به پایان برسد، اتحادیه حضور قابل توجهی در بازار با مدیریت سبد موجود خود و استقراض برای حمایت از کمک به اوکراین و سایر اهداف حفظ خواهد کرد.
از آنجایی که اتحادیه اروپا در بحبوحه تشدید بحران برای بازگرداندن اعتبار بدهی تلاش می کند، ارائه منابع درآمدی جدید و تغییر ذهنیت سرمایه گذاران برای ثبات مالی آینده بسیار مهم خواهد بود.
سلب مسئولیت: اطلاعات ارائه شده توصیه تجاری نیست. Cryptopolitan.com هیچ مسئولیتی در قبال سرمایه گذاری های انجام شده بر اساس اطلاعات ارائه شده در این صفحه ندارد. ما قویاً تحقیق مستقل و/یا مشاوره با یک متخصص واجد شرایط را قبل از هر تصمیم سرمایه گذاری توصیه می کنیم.
