چرا لونا سقوط کرد؟

چرا لونا سقوط کرد؟ آشنایی با سقوط الگوریتمی استیبل کوین

بازار ارزهای دیجیتال به خاطر نوساناتش شناخته شده است، اما شاید یکی از دراماتیک ترین سقوط ها در تاریخ اخیر، فروپاشی شبکه کریپتو لونا باشد.

در آوریل 2022، با کاهش شدید قیمت توکن‌های لونا، میلیاردها دلار از بین رفت و سرمایه‌گذاران را ویران کرد.

این سقوط که ارتباط نزدیکی با استیبل کوین الگوریتمی، UST دارد، به طور قابل توجهی بر اکوسیستم Terra تأثیر گذاشت.

در این مقاله به بررسی ظهور و سقوط Luna خواهیم پرداخت و پیچیدگی‌های بلاک چین Terra، مفهوم استیبل کوین‌های الگوریتمی و وقایعی که منجر به سقوط فاجعه‌بار شد را بررسی خواهیم کرد.

همچنین بخوانید: ایالات متحده از هند و ویتنام در پذیرش کریپتو عقب است

لونا کریپتو و اکوسیستم ترا چیست؟

برای درک سقوط لونا، ابتدا باید مفهوم اکوسیستم Terra و ارز دیجیتال بومی آن، لونا را درک کنیم.

آزمایشگاه Terraform که در سال 2018 توسط دو کوون و دانیل شین تأسیس شد، بلاک چین Terra را ایجاد کرد. هدف این بلاک چین ارائه یک سیستم پرداخت غیرمتمرکز با استفاده از استیبل کوین های متصل به ارزهای فیات مختلف است.

لونا، نشانه اصلی شبکه Terra، نقش مهمی در حفظ ثبات استیبل کوین های Terra ایفا کرد.

یکی از استیبل کوین های کلیدی در اکوسیستم Terra، UST بود، یک استیبل کوین الگوریتمی.

برخلاف استیبل‌کوین‌های سنتی مانند تتر یا کوین USD، که توسط ذخایر واقعی پشتیبانی می‌شوند، ارزش UST از توکن خواهرش، Luna گرفته شده است.

عرضه UST توسط مکانیزمی تنظیم می‌شد که به کاربران اجازه می‌داد توکن‌های Luna را در ازای UST بسوزانند و بالعکس، و اطمینان از اتصال پایدار به دلار آمریکا.

همچنین بخوانید: بهترین مبادلات USDT

محبوبیت و رشد Luna و UST

در سال‌های اولیه، لونا و اکوسیستم Terra نسبتاً تحت رادار باقی ماندند و ارزش بازار آن کمتر از 500 میلیون دلار بود.

با این حال، در سال 2021، لونا افزایش محبوبیت و ارزش را تجربه کرد.

در ماه مارس، ارزش بازار آن به 8.5 میلیارد دلار رسیده بود. تا آوریل 2022 به اوج خود به 41 میلیارد دلار رسید. محرک اصلی این رشد، پروتکل لنگر، یک پلتفرم بازار پول بود که بر روی بلاک چین Terra ساخته شده بود.

پروتکل لنگر بازدهی بالایی را برای سپرده‌های UST ارائه می‌دهد، با برخی از کاربران بازده درصدی سالانه (APYs) حدود 20%.

این امر بسیاری از سرمایه گذاران را جذب کرد که به دنبال پناهگاهی امن برای سرمایه های خود در بازار پر نوسان ارزهای دیجیتال بودند. محبوبیت پروتکل لنگر منجر به افزایش تقاضا برای UST شد که منجر به افزایش سریع تیراژ آن شد.

مکانیسم پشت UST و Luna

بیایید به مکانیسم‌های آن عمیق‌تر بپردازیم تا بفهمیم UST چگونه در اکوسیستم Terra عمل می‌کند.

طراحی الگوریتمی UST به کاربران این امکان را می داد تا زمانی که قیمت UST بالای 1 دلار بود، توکن های Luna را برای ضرب کردن UST بسوزانند. برعکس، زمانی که قیمت UST به زیر 1 دلار رسید، کاربران می‌توانند UST را برای برش توکن‌های Luna بسوزانند.

هدف این مکانیسم حفظ ثبات UST با تشویق کاربران به آربیتراژ بین UST و Luna بود. با این حال، از آنجایی که تقاضا برای UST به دلیل محبوبیت پروتکل لنگر به طور تصاعدی افزایش یافت، مکانیسم با چالش های قابل توجهی در حفظ میخ مواجه شد.

The Unraveling: UST Depegging و Luna Crash

در می 2022، ثبات UST شروع به فروپاشی کرد. قیمت UST به زیر 1 دلار سقوط کرد و باعث وحشت سرمایه گذاران شد.

گارد بنیاد لونا، سازمانی که مسئولیت حمایت از اکوسیستم Terra را بر عهده دارد، با استقرار UST Reserve که دارایی‌های مختلفی از جمله بیت‌کوین را در اختیار داشت، تلاش کرد از میخ دفاع کند.

با این حال، تلاش های آنها شکست خورد و بازار به اعتماد آن به UST آسیب زد.

هنگامی که سرمایه گذاران برای خروج از UST عجله داشتند، از مکانیسم آربیتراژ پروتکل Terra برای سوزاندن UST و برش توکن های Luna استفاده کردند.

علاوه بر این، این سیل توکن‌های جدید لونا که وارد بازار شدند و عدم تقاضا برای خرید لونا منجر به تورم شدید عرضه لونا شد. عرضه در گردش لونا سر به فلک کشید و باعث کاهش شدید قیمت آن شد.

این تصادف سریع و شدید بود. لونا که در ماه آوریل به بالاترین رقم 116 دلار رسیده بود، تا ژوئن به کسری از پنی کاهش یافت. زیان های قابل توجهی باعث شد که سرمایه گذاران میلیاردها دلار را از بین ببرند.

سقوط لونا یک اثر موجی در کل بازار ارزهای دیجیتال داشت و باعث زیان 300 میلیارد دلاری شد.

پیامدها: ورشکستگی ها و مشکلات حقوقی

فروپاشی شبکه کریپتو لونا پیامدهای گسترده ای داشت. تأثیرات شدید بسیاری از شرکت‌های رمزنگاری و شرکت‌های سرمایه‌گذاری را تحت تأثیر قرار داد، برخی حتی درخواست ورشکستگی کردند.

یکی از نمونه های قابل توجه Three Arrows Capital است، یک صندوق تامینی ارزهای دیجیتال که به شدت در اکوسیستم Terra سرمایه گذاری شده است.

در همین حال، Do Kwon، یکی از بنیانگذاران Terraform Labs و یک چهره برجسته در شبکه رمزنگاری Luna، با مشکلات قانونی مواجه شد.

در سپتامبر 2022، مقامات کره جنوبی حکم بازداشت کوون را صادر کردند و او و پنج نفر دیگر را به نقض قوانین بازار محلی متهم کردند. سرمایه‌گذارانی که در لونا متحمل ضرر شده‌اند نیز شکایت‌هایی مبنی بر کلاهبرداری و جمع‌آوری غیرقانونی سرمایه ارائه کردند.

چرا لونا سقوط کرد؟: درس های آموخته شده و حرکت رو به جلو

سقوط لونا به عنوان یک داستان هشدار دهنده برای آن عمل می کند بازار ارزهای دیجیتال

خطرات مرتبط با استیبل کوین های الگوریتمی و پیامدهای بالقوه تکیه بر مکانیسم های پیچیده برای حفظ ثبات قیمت را برجسته می کند.

علاوه بر این، سقوط همچنین نیاز به شیوه‌های مدیریت ریسک قوی در صنعت را آشکار کرد.

برای سرمایه گذاران علاقه مند به بازار ارزهای دیجیتال، بسیار مهم است که با احتیاط به سرمایه گذاری ها نزدیک شوند. استراتژی های متنوع سازی و مدیریت ریسک برای کاهش زیان های احتمالی ضروری است.

علاوه بر این، هنگام در نظر گرفتن سرمایه‌گذاری در استیبل کوین‌های الگوریتمی یا سایر دارایی‌های بسیار ناپایدار، تحقیقات کامل و بررسی دقیق ضروری است.

با تکامل بازار کریپتو، اقدامات نظارتی و نظارت ممکن است نقش مهم تری در جلوگیری از خرابی های مشابه ایفا کند.

درس های آموخته شده از سقوط لونا بدون شک آینده صنعت ارزهای دیجیتال را شکل می دهد و باعث بررسی دقیق تر و تمرکز بر ثبات و شفافیت می شود.

نتیجه: چرا لونا سقوط کرد؟

در پایان، سقوط لونا در سال 2022 یک رویداد فاجعه بار بود که بازار ارزهای دیجیتال را تکان داد. فروپاشی اکوسیستم Terra و جداسازی UST عواقب گسترده ای داشت، میلیاردها دلار را از بین برد و سرمایه گذاران را متحیر کرد.

این سقوط خطرات مرتبط با استیبل کوین های الگوریتمی و نیاز به شیوه های مدیریت ریسک قوی در صنعت کریپتو را برجسته کرد.

در حالی که سقوط لونا بدون شک آسیب قابل توجهی به بار آورده است، همچنین به عنوان یک درس ارزشمند برای آینده بازار ارزهای دیجیتال عمل می کند.

علاوه بر این، با درس گرفتن از اشتباهات و کاستی های گذشته، صنعت می تواند برای ایجاد یک محیط با ثبات تر و امن تر برای سرمایه گذاران تلاش کند.

با تکامل بازار، سرمایه گذاران باید آگاه باشند، احتیاط کنند و با چشم انداز بلندمدت به سرمایه گذاری ها نزدیک شوند.

با انجام این کار، آن‌ها می‌توانند ماهیت بی ثبات بازار کریپتو را بررسی کنند و تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند.

سلب مسئولیت: اطلاعات این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی است و نباید به عنوان مشاوره مالی تلقی شود. همیشه قبل از تصمیم گیری برای سرمایه گذاری تحقیق کنید و با یک مشاور حرفه ای مشورت کنید.