اگرچه از نظر فنی ممکن است درست باشد که یک سفارش فروش به اندازه کافی بزرگ در یک جفت معاملاتی خاص می تواند به طور موقت قیمت بیت کوین آن جفت را کاهش دهد، این لفاظی نزولی اغلب بیش از حد است. در حقیقت، بیت کوین عمیق ترین عمق بازار را برای هر دارایی رمزنگاری در جهان دارد. علاوه بر این، معامله‌گران به لطف نرم‌افزار آربیتراژ و چند صرافی، پیشنهادات را در بازارها در کسری از ثانیه به‌روزرسانی می‌کنند.
برای مثال، ترس آفرینی را در نظر بگیرید مطالبه اینکه یک سفارش فروش 4 میلیون دلاری در بازار برای جفت معاملاتی BTC/USDT Curve Finance، قیمت بیت کوین را 20 درصد کاهش می دهد.
در حالی که این ادعا از نظر فنی درست بود، اما از نظر عملی، در واقع بی معنی است. برای کسری از ثانیه، پر کردن نهایی یک سفارش فروش 4 میلیون دلاری در بازار روی آن جفت خاص، با قیمت “فشار تصادف” چاپ می شد.
با این حال، آن قیمت غیرعادی و منزوی بود. بیت کوین در سراسر جهان معامله می شود هزاران جفت معاملات نقدی و مشتقه در صدها صرافی متمرکز و غیرمتمرکز و تصادفات زمانی رخ می دهد که معامله گران اشتباه می کنند. به عنوان مثال، قیمت بیت کوین برای مدت کوتاهی بالای 56000 دلار در جفت معاملاتی Bitfinex در 2 می 2023 معامله شد، اما چند ثانیه بعد به میانگین جهانی بازگشت.
رالی‌های فلش و خرابی‌ها اغلب نتیجه معاملات سهوی و به اصطلاح «انگشت چاق» هستند، زمانی که یک مشتری غافل دکمه اشتباه روی صفحه‌کلید را می‌زند.
علاوه بر این، قیمت بیت کوین – خود دارایی چند صد میلیارد دلاری – به طور معناداری با آخرین معامله آن بر روی یک جفت خاص اندازه گیری نمی شود. در عوض، ارائه دهندگان شاخص پیچیده مانند Bloomberg، CME Group، Galaxy Digital، Brave New Coin، CF Benchmarks، یا Refinitiv کمیته‌های پیچیده‌ای را برای تغییر روش‌های شاخص برای نقل قول از میانگین تمیز تشکیل دهید از داده های تبادلی جهان
به عنوان مثال، مشتری آمازون را در نظر بگیرید که از الکسا می پرسد: “قیمت بیت کوین چقدر است؟” الکسا به یک دلار با استفاده از شاخص مایع بیت کوین اشاره می کند، یک نرخ مرجع نهادی که به شرکای مانند آمازون و آمازون ارائه می شود. نزدک. این قیمت بسیار نزدیکتر از آخرین چاپ هر جفت تجاری خاص به قیمت واقعی بیت کوین است.
با نگاهی به سفارشات فروش در بازار بیت کوین در DEX
با این وجود، دیدن تاثیر سفارش فروش در بازار بر قیمت جفت‌های معاملاتی بیت‌کوین منفرد برای یک خواننده معمولی ممکن است آموزنده باشد.
برای این منظور، در زیر چند نمونه از لغزشی است که یک معامله‌گر می‌توانست انتظار داشته باشد در سه DEX – Curve، Uniswap و Balancer – از نیمه‌شب در شیکاگو در صبح روز ۲ ژوئن ۲۰۲۳ متحمل شود.
بازار فروش 10 میلیون دلار بیت کوین پیچیده (WBTC) برای Tether on Curve فلش آن جفت خاص را 12-% خراب می کرد. در Uniswap، همان فروش باعث می شد که فلش آن جفت خاص را تا -2٪ از کار بیندازد و در Balancer آن را با فلش -1٪ کاهش می داد.
افزودن یک صفر به آن سفارشات فروش تقریباً عمق بازار را در هر صرافی از بین می برد. بازار فروش 100 میلیون دلاری WBTC برای Tether در Curve یا Uniswap باعث سقوط -59٪ می شد. Balancer عمق بیشتری از بازار داشت و تنها 10% لغزش را متحمل می شد.
مکان های دیگر بسیار کوچکتر هستند. برای مثال، نقدینگی در SushiSwap حداقل بود. یک سفارش 10 میلیون دلاری قیمت بیت کوین را تا -47 درصد کاهش می داد یک سفارش 100 میلیون دلاری باعث لغزش -90 درصد می شد.
بیشتر بخوانید: بیت کوین ناگهان به دومین بلاک چین بزرگ NFT تبدیل شد
بیت کوین هر روز میلیاردها دلار از سفارشات فروش بازار را جذب می کند
اینها تنها چند نمونه از انواع سفارش‌هایی هستند که بر قیمت یک جفت معاملاتی تأثیر می‌گذارند. حتی اگر یک سقوط فلش در هر یک از این جفت‌ها رخ دهد، ممکن است لزوماً تأثیر مهمی بر قیمت‌گذاری سایر بازارهای بیت‌کوین نداشته باشد.
علاوه بر این، معامله‌گران دارایی‌های دیجیتال هر روز سریع‌تر پیشنهادها را انجام می‌دهند. ارائه دهندگان نقدینگی پیچیده، نرم افزارهای چند صرافی و آربیتراژورهای متقابل به معامله گران این امکان را می دهد که در کسری از ثانیه پیشنهادات جدیدی برای بیت کوین ارائه دهند.
در مجموع، حجم معاملات روزانه بیت کوین بسیار زیاد است. برآوردهای مبادله ای گزارش شده مجموع بیش از 14 میلیارد دلار به بیان دیگر، تقاضای جهانی برای بیت کوین هر روز میلیاردها دلار از سفارشات فروش بازار را جذب می کند. بدیهی است که یک سفارش 4 میلیون دلاری که ممکن است قیمت آن را کاهش دهد یکی جفت معاملاتی با میلیاردها دلار نقدینگی عمیق، عمق بازار جهانی بیت کوین را پایین نخواهد آورد.
لفاظی نزولی مبنی بر اینکه یک سفارش فروش 4 میلیون دلاری در بازار می تواند قیمت بیت کوین را 20 درصد کاهش دهد، صرفاً بازی با کلمات است. چنین پر کردنی ممکن است قیمت غیرعادی را روی یک جفت در یک صرافی چاپ کند، اما بیت کوین هر روز 14 میلیارد دلار در هزاران مکان معامله می‌شود که به راحتی قابل تغییر نیستند.
نکته ای دارید؟ برای ما ارسال کنید پست الکترونیک یا پروتون میل. برای اطلاع از اخبار بیشتر، ما را دنبال کنید توییتر، اینستاگرام، آسمان آبی، و اخبار گوگل، یا مشترک ما شوید یوتیوب کانال
