رد شدن پس از بیت کوین (بیت کوینصعود به 26500 دلار ممکن است به نظر یک پیروزی برای خرس ها باشد، اما 24750 دلار در 14 مارس بالاترین بسته شدن روزانه در 9 ماه گذشته بود. علاوه بر این، بیت کوین از 10 مارس، زمانی که وزارت حفاظت مالی و نوآوری کالیفرنیا بانک سیلیکون ولی (SVB) را تعطیل کنید.

افزایش اخیر قیمت را می توان به عوامل مختلفی نسبت داد، از جمله تامین مالی فوق العاده 25 میلیارد دلاری فدرال رزرو و خزانه داری ایالات متحده در 12 مارس که ریسک های سیستماتیک بانک ها را کاهش داد. با این وجود، گاوهای بیت کوین در موقعیت خوبی قرار دارند تا زمانی که آپشن های هفتگی در 17 مارس منقضی می شوند تا 440 میلیون دلار سود کنند.

چگونه بانک سیلیکون ولی باعث اجرای یک بانک استیبل کوین شد

قبل از سقوط، کل دارایی SVB از 200 میلیارد دلار فراتر رفت و آن را در بین 20 موسسه مالی برتر ایالات متحده قرار داد. با این وجود، مستقیم‌ترین تأثیر بر بازار ارزهای دیجیتال این بود 3.3 میلیارد دلار سپرده از سیرکل سکه دلار آمریکا (USDC) ذخایر استیبل کوین. بازخریدهای خالص USDC بین 13 تا 15 مارس، پس از اینکه استیبل کوین زیر برابری معامله شد، به 3 میلیارد دلار رسید.

بانک امضا که بود در 12 مارس بسته شد توسط دپارتمان خدمات مالی نیویورک، به فشار منفی بر بازارهای رمزنگاری افزوده است. اما Silvergate برای صنعت کریپتو اهمیت بیشتری داشت زیرا به بسیاری از مشاغل مرتبط با رمزنگاری از جمله Coinbase، Celsius و Paxos خدمات ارائه می‌داد.

این حرکت ممکن است توضیح دهد که چرا انقضای گزینه های هفتگی 1.2 میلیارد دلاری بیت کوین در 17 مارس تقریباً به طور قطع به نفع گاوها خواهد بود. با این حال، کاهش قیمت کالاها، به‌ویژه نفت، می‌تواند بر ارزهای دیجیتال تأثیر بگذارد.

نفت خام در پایین ترین قیمت از دسامبر 2021

قیمت نفت بین 9 تا 15 مارس 10 درصد کاهش یافت و به پایین ترین سطح خود در بیش از یک سال گذشته رسید، زیرا نگرانی ها مبنی بر اینکه بحران اعتماد در بخش بانکی می تواند باعث رکود شود و تقاضای نفت را کاهش دهد.

بر اساس داده های دولت منتشر شده در 16 مارس، ذخایر نفت خام آمریکا در هفته گذشته 1.6 میلیون بشکه افزایش یافت و بر نزولی بازار افزود. این افزایش بیش از پیش‌بینی اجماع در مورد افزایش 1.2 میلیون بشکه‌ای بود.

اگر ترس از سرایت به سایر بازارها سرایت کند، بیت کوین ممکن است برای حفظ سطح قیمت مورد نیاز برای سود 360 میلیون دلاری یا بیشتر در تاریخ انقضای گزینه های 17 مارس تلاش کند.

خرس‌ها شرط‌بندی بیشتری کردند، اما اکثریت قریب به اتفاق بی‌ارزش خواهند بود

سود باز برای انقضای گزینه‌های 17 مارس 1.2 میلیارد دلار است، اما رقم واقعی کمتر خواهد بود زیرا خرس‌ها شرط‌های خود را روی معامله بیت‌کوین زیر 23500 دلار متمرکز کرده‌اند.

گزینه های بیت کوین سود باز را برای 17 مارس جمع می کنند. منبع: Coinglass

تفاوت در بهره باز بین گزینه های خرید (خرید) 590 میلیون دلاری و گزینه های فروش (فروش) 640 میلیون دلاری در نسبت 0.93 تماس به خرید منعکس می شود. با این حال، نتیجه مورد انتظار بسیار کمتر خواهد بود، زیرا زمانی که قیمت بیت کوین در 13 مارس به بالای 23000 دلار رسید، خرس ها غافلگیر شدند.

به عنوان مثال، اگر قیمت بیت کوین در ساعت 8:00 صبح UTC در 17 مارس نزدیک به 24500 دلار باقی بماند، تنها 32 میلیون دلار گزینه فروش (فروش) در دسترس خواهد بود. این تمایز به این دلیل به وجود می آید که اگر بیت کوین در زمان انقضا بالاتر از آن سطح معامله شود، حق فروش بیت کوین به قیمت 23000 دلار یا 24000 دلار باطل می شود.

مربوط: انجمن بلاک چین به دنبال اطلاعاتی از فدرال رزرو، FDIC و OCC در مورد شرکت های رمزنگاری «دفع بانکداری» است.

محتمل ترین نتایج به نفع گاو نر است

در زیر چهار سناریوی محتمل بر اساس عملکرد قیمت فعلی آورده شده است. تعداد قراردادهای اختیار معامله موجود در تاریخ 17 مارس برای ابزار تماس (خرید) و فروش (فروش) بسته به قیمت انقضا متفاوت است. عدم تعادل به نفع هر طرف سود نظری را تشکیل می دهد:

  • بین 23000 تا 24000 دلار: 9900 تماس در مقابل 5800 تماس. نتیجه خالص 100 میلیون دلار به نفع ابزار تماس (خرید) است.
  • بین 24000 تا 24500 دلار: 11400 تماس در مقابل 3700 تماس. نتیجه خالص 185 میلیون دلار به نفع ابزار تماس است.
  • بین 24500 تا 25500 دلار: 15100 تماس در مقابل 700 تماس. گاوها مزیت خود را به 360 میلیون دلار افزایش می دهند.
  • بین 25500 تا 26000 دلار: 17500 تماس در مقابل 300 تماس. مزیت گاوها به 440 میلیون دلار افزایش می یابد.

این تخمین تقریبی فقط گزینه‌های خرید را در شرط‌های صعودی در نظر می‌گیرد و گزینه‌های قراردادی را در معاملات خنثی به نزولی در نظر می‌گیرد. با این وجود، این ساده‌سازی بیش از حد، استراتژی‌های سرمایه‌گذاری پیچیده‌تر را حذف می‌کند.

برای مثال، یک معامله‌گر می‌توانست یک اختیار خرید را بفروشد و عملاً بیش از یک قیمت خاص، در معرض منفی بیت کوین قرار بگیرد، اما هیچ راه آسانی برای تخمین این اثر وجود ندارد.

خرس‌های بیت‌کوین برای کاهش قابل توجه زیان خود باید قیمت را در 17 مارس به زیر 24000 دلار برسانند. با این حال، خرس‌ها با توجه به 240 میلیون دلار، حاشیه کمتری برای اعمال فشار منفی دارند. انحلال در قراردادهای کوتاه اهرمی با استفاده از معاملات آتی بین 12 تا 15 مارس.

دیدگاه ها، افکار و نظرات بیان شده در اینجا به تنهایی متعلق به نویسندگان است و لزوماً منعکس کننده یا نماینده دیدگاه ها و نظرات Cointelegraph نیست.