صنعت بلاک چین و کریپتو به طور مداوم در سراسر جهان در حال رشد و تغییر است و لیختن اشتاین نیز از این قاعده مستثنی نیست.

ششمین کشور کوچک جهان که در میانه اروپا بین سوئیس و اتریش قرار دارد، از همان روزهای اولیه صنعت کریپتو توجه جوامع بین المللی و اروپایی را به خود جلب کرده است.

در سال 2019، لیختن اشتاین به یکی از اولین کشورهای جهان تبدیل شد تصویب قوانین خاص در مورد رمزارز و بلاک چین، یعنی قانون ارائه دهندگان خدمات فناوری توکن و مورد اعتماد (همچنین به عنوان TVTG یا قانون بلاک چین لیختن اشتاین) که از ابتدای سال 2020 اجرایی شده است و یکی از اولین محیط های تنظیم شده در جهان را برای خدمات مرتبط با توکن ایجاد کرده است.

از سال 2020، تعداد ارائه دهندگان خدمات رمزنگاری در لیختن اشتاین در حال افزایش است، زیرا شرکت ها شرایط بهینه را در آنجا برای ایجاد و توسعه تجارت رمزنگاری خود پیدا می کنند. سطح بالای اطمینان نظارتی TVTG و ارتباط مستقیم با تنظیم کننده بازار مالی محلی، سازمان بازار مالی (FMA) نیز به این محیط ارز دیجیتال کمک کرده است.

چه چیز دیگری لیختن اشتاین را برای ارائه دهندگان خدمات رمزنگاری خاص و جذاب می کند؟ آیا آینده بازارهای دارایی های رمزنگاری شده (MiCA) مقررات با قانون بلاک چین لیختن اشتاین سازگار است؟ یا اینکه دولت لیختن اشتاین قصد دارد قوانین را پس از آن تشدید کند فروپاشی کسب و کارهای بزرگ ارزهای دیجیتال مانند FTX، درجه سانتیگراد یا سه پیکان پایتخت؟

برای دریافت درک شرط بندی از آینده ارزهای دیجیتال در کشور، کوین تلگراف با توماس دانسر، مدیر دفتر نوآوری و دیجیتال سازی بازار مالی لیختن اشتاین به گفتگو نشست. دانسر مشاور ارشد نخست وزیر لیختن اشتاین، مسئول مسائل نوآوری و دیجیتالی شدن در وزارت دارایی است و رهبر پروژه و یکی از نویسندگان قانون بلاک چین بود.

اولین قانون جامع ملی نشانه

از سال 2016 تا 2018، صنعت بلاک چین و کریپتو با حجم عظیمی از عدم قطعیت مواجه بود، زیرا دولت‌ها در سراسر جهان تازه شروع به توسعه مفاهیم نظارتی برای دارایی‌های دیجیتال کرده بودند. در میان این عدم قطعیت، اعلام این که دولت لیختن اشتاین بلاک چین را به عنوان یک فناوری امیدوارکننده در نظر می‌گیرد، از قبل احساسی بود.

با انتشار پیش نویس قانون، همچنین مشخص شد که لیختن اشتاین چگونه با توکن ها رفتار می کند. به طور خاص، لیختن اشتاین اولین کشوری در جهان بود که توکن را به عنوان یک ابزار قانونی با مدل کانتینر توکن (TCM) تنظیم کرد و توکن‌ها را بر اساس نحوه عملکردشان (توکن ابزار، توکن امنیتی یا توکن پرداخت) متفاوت طبقه‌بندی کرد.

به گفته دانسر، این توضیح به تنهایی مبنی بر اینکه همه نشانه‌ها نباید به عنوان ابزار مالی در نظر گرفته شوند، باعث “بازخورد مثبت عظیم” از صنعت شده و “اطمینان قانونی بیشتری” را در اعمال قوانین بازار مالی ایجاد کرده است.

وی توضیح داد که تعریف توکن، مقررات مالکیت و تملک توکن و قوانین تفویض و انتقال نه تنها مسائل اساسی حقوقی را روشن کرده است، بلکه «زمینه استفاده از توکن‌ها توسط مؤسسات مالی مستقر» را نیز فراهم کرده است. خدمات نگهداری، بانک یا صرافی. علاوه بر این، دانسر بر اهمیت «معناشناسی» قانون بلاک چین تأکید کرد:

این یک فضای زبانی مشترک ایجاد کرد که برای بحث های فنی و نظارتی در مورد رمزارز و بلاک چین بین مقامات و فعالان بازار بسیار مهم بود.

توانایی نوآوری بسیار مهم است

قانون بلاک چین در سال 2016 طراحی شد و در سال 2019 به تصویب رسید. در آن زمان، هیچ برنامه مالی غیرمتمرکز یا توکن‌های غیرقابل تعویض (NFT) در مقیاسی مانند اکنون وجود نداشت که مستلزم توسعه سریع‌تر قانونی است.

لیختن اشتاین چگونه با این مقیاس از نوآوری برخورد می کند؟

دانسر گفت، نه گرایش به سمت تمرکززدایی و نه به سمت NFT غیرمنتظره نبود. «با قانون توکن ملی خود، پایه و اساس طیف وسیعی از توکن‌سازی‌ها را ایجاد کرده‌ایم، حتی فراتر از NFT. ما عمداً سعی کرده‌ایم در قوانین خود فراتر از موارد استفاده کنونی از بلاک چین فکر کنیم. بنابراین، من انتظار ندارم که به این زودی‌ها مجبور به تنظیم مجدد اینجا شویم.»

تنظیم کننده های لیختن اشتاین نیز در قانون بلاک چین روند تمرکززدایی را در نظر گرفته اند. TVTG “باز برای نوآوری” و منعطف، “مبتنی بر اصول و نقش – به عنوان یک مدل متقابل برای مقررات معمول مبتنی بر قانون و مدل کسب و کار” و “خنثی از فناوری” است.

در قانون بلاک چین، فعالیت‌ها در صورتی که خطراتی را برای کاربران ایجاد کنند، بدون توجه به مدل کسب‌وکاری که در آن ارائه می‌شوند، مشمول الزامات نظارتی هستند. در انجام این کار، خود ارائه دهندگان خدمات باید در نظر بگیرند که چگونه خطرات را کاهش دهند، چه با فناوری و چه با منابع انسانی. دانسر گفت:

«با توجه به سرعت سریع نوآوری مبتنی بر فناوری، توانایی سیستم حقوقی برای نوآوری بسیار مهم است. بدون آن، ما نه تنها سرعت نوآوری را کاهش می دهیم، بلکه با عدم اطمینان قانونی قابل توجهی روبرو هستیم. هیچ کدام از اینها نمی تواند به نفع دولت ها باشد.»

بنابراین، در لیختن‌اشتاین، تنظیم‌کننده‌ها چارچوبی نوآوری را با فرآیند نوآوری دولتی فوق‌الذکر و آزمایشگاه تنظیم‌کننده در FMA ایجاد کرده‌اند. از نظر دانسر، ثابت شده است که “بسیار موفق” است. با این حال، از آنجایی که قوانین مهم بازار مالی در منطقه اقتصادی اروپا در سطح اروپا تعریف شده است، ساختارهای مشابه برای کل سیستم نظارتی منطقه ای ضروری است.

شباهت بین TVTG و MiCA

MiCA گام مهمی به سوی یک سیستم نظارتی یکپارچه اروپایی است و TVTG به عنوان نوعی مدل برای MiCA عمل کرد. به طور خاص، پیش‌نویس MiCA مدل کانتینر توکن TVTG، الزامات مجوز برای ارائه برخی خدمات مرتبط با بلاک چین، و همچنین الزامات اطلاعاتی برای عرضه‌های عمومی را اتخاذ می‌کند.

دانسر خاطرنشان کرد، بنابراین، پس از اجرایی شدن MiCA نباید هیچ تغییر عمده ای در رویه موجود در لیختن اشتاین ایجاد شود و هر دو قانون به خوبی سازگار خواهند بود.

ارائه دهندگان خدمات رمزنگاری که به تازگی تحت MiCA تنظیم شده اند، دیگر نیازی به نظارت بر قانون بلاک چین نخواهند داشت.

کمیسیون اتحادیه اروپا مانند لیختن اشتاین، اقتصاد توکن را – علاوه بر کاربردهای بازار مالی – فرصتی عالی برای اروپا می‌بیند.

بنابراین، تجربیات لیختن اشتاین برای قانونگذاران اروپایی مرتبط بود، و «بحث‌های زنده» بین هر دو طرف وجود داشت که در بسیاری از شباهت‌های فلسفی نظارتی بین TVTG و MiCA منعکس می‌شود: مدل کانتینر توکن، مدل مبتنی بر نقش و تا حدی، مقررات مبتنی بر اصول، و گشودگی به نوآوری.

دانسر خاطرنشان کرد: «با این حال، ما باید بین بخش‌های قانون مدنی و قانون نظارتی تمایز قائل شویم و MiCA فقط شامل اجزای احتیاطی است. هر کشور عضو باید خود مبانی قانون مدنی را روشن کند. با قانون بلاک چین، لیختن اشتاین در حال حاضر یک چارچوب قانونی جامع و قوی برای همه انواع توکن‌سازی، از توکن‌های سهام، و سایر دارایی‌های رمزنگاری گرفته تا NFT و سایر حقوق توکن‌شده دارد.

“ما آماده عمل هستیم”

دانسر در مورد اینکه آیا لیختن اشتاین پس از سقوط FTX و دیگر سقوط‌های بزرگ در سال 2022 قوانین را برای بازار کریپتو سخت‌تر خواهد کرد، گفت که بهتر است از نظارت بیش از حد اجتناب شود. علاوه بر این، قانون بلاک چین در حال حاضر نظارت بر توکن ها را تنظیم می کند و همچنین جداسازی قانونی را در صورت ورشکستگی تجویز می کند.

با این وجود، دانسر موافقت کرد که تنظیمات خاصی ضروری است. من چالش‌های بزرگ‌تری را در سرمایه‌گذاری یا استقراض و وام دادن به توکن‌های مشتری توسط صرافی‌های رمزنگاری می‌بینم، که در بسیاری از حوزه‌های قضایی تنظیم نشده است.»

برای مثال، در اتحادیه اروپا، مقررات مربوط به موسسات اعتباری، که برای فعالیت‌های مشابه با پول تنظیم شده‌اند، برای ارائه‌دهندگان خدمات رمزنگاری اعمال نمی‌شود. MiCA نیز این موضوع را پوشش نمی دهد، حداقل هنوز.

به نظر من، این شکاف نظارتی باید فوراً برطرف شود. ما این تحولات را از نزدیک دنبال و رصد می کنیم و همچنین آماده اقدام هستیم.»