یک جفت محقق علوم رایانه اخیراً تحقیقات پیش از چاپ را منتشر کرده اند که نشان می دهد بازار ارزهای دیجیتال نوپا شروع به نشان دادن سطح بلوغ مشابه با بازار سهام سنتی کرده است.
با نام “دینامیک جمعی، تنوع و ساخت نمونه کارها بهینه برای ارزهای دیجیتال” کاغذ توسط دکتر نیک جیمز، یکی از همکاران مرکز علوم داده دانشگاه ملبورن، و ماکس منزیس، استاد مؤسسه علوم و کاربردهای ریاضی پکن، دانشگاه Tsinghua نوشته شده است.
مربوط: با تصویب MiCA در پارلمان اروپا، صنعت کریپتو اتحادیه اروپا چه خواهد شد؟
این زوج تصمیم گرفتند تا تعیین کنند که ارزهای دیجیتال چه نقشی در تنوع پرتفوی ایفا می کنند و چگونه بازار ارزهای دیجیتال با بازار سنتی سهام مقایسه می شود.
یافته‌های آنها نشان می‌دهد که در حالی که تفاوت‌های کلیدی بین این دو بازار وجود دارد، ارزهای دیجیتال شروع به نشان دادن نشانه‌های قابل لمس و قابل اثبات بلوغ کرده‌اند:
به طور کلی، ما شباهت‌ها و تفاوت‌های ظریفی را بین بازارهای ارز دیجیتال و سهام کشف کرده‌ایم. این ویژگی‌های ریاضی نشانه افزایش امضای بلوغ در پویایی جمعی و مزایای تنوع اسپردهای مختلف پرتفوی است.
این تیم از یک رویکرد مطالعه به نام پویایی جمعی برای تشخیص ویژگی‌های ریاضی – با تمرکز ویژه بر اندازه‌گیری تعاملات بین گروه‌هایی از داده‌ها به نام «خوشه‌بندی سلسله‌مراتبی» – که زیربنای بازار ارزهای دیجیتال و سهام هستند، استفاده کرد. به منظور مقایسه این دو، آنها اسپرد تنوع را در پرتفولیوهای مربوطه اندازه گیری کردند.
پویایی جمعی، تنوع و ساخت سبد بهینه برای ارزهای دیجیتال.
جیمز، منزیس:https://t.co/XOqDmFTpNx pic.twitter.com/gnN2PVnx2l
— arXiv art (@arXiv_art) 19 آوریل 2023
هر دو بازار خوشه بندی سلسله مراتبی مشابهی را نشان دادند. نویسندگان این مطالعه همچنین بیان می‌کنند که شواهدی برای «وجود یک سبد ارزهای دیجیتال با بهترین ارزش» وجود دارد.
به گفته محققان، در مقایسه، ارز دیجیتال حتی ممکن است آستانه پیچیدگی کمتری برای تنوع ارائه دهد:
سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی با توانایی محدود در نگهداری پرتفوی‌های پیچیده بسیاری از ارزهای دیجیتال ممکن است با یک سبد نسبتاً کوچک تنها در 16 ارز دیجیتال به اندازه کافی متنوع باشند.
نویسندگان این مطالعه خاطرنشان می‌کنند که ارز دیجیتال «یک بازار نابالغ است که با نوسانات قابل توجه در نوسانات مشخص می‌شود و گاهی اوقات به عنوان فاقد قافیه یا دلیل توصیف می‌شود»، اما به نظر می‌رسد این تحقیق خلاف این را نشان می‌دهد.
در نهایت، این مطالعه به این نتیجه می‌رسد که بازار ارزهای دیجیتال نشانه‌هایی از بلوغ را نشان می‌دهد، اما هنوز کاملاً در حد بازار سهام نیست.
محققان با بیان اینکه چرخه های تجاری مرتبط «بسیار کمتر واضح» نسبت به بازار سهام هستند، موضوع غیرشفاف بودن عملکردهای زیربنایی تجاری مرتبط با ارزهای دیجیتال را مطرح کردند. آنها همچنین نیاز به “توسعه اصول سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال را بهتر درک کرده و به طور گسترده منتشر کرده اند.”
