در 23 مارس، بیت کوین (بیت کوین) قیمت پس از یک اصلاح مختصر زیر 27000 دلار، پشتیبانی 28000 دلاری را بازیابی کرد. این جنبش از نزدیک بخش مالی سنتی، به ویژه شاخص فناوری سنگین نزدک را دنبال کرد، که با عبور بیت کوین از آستانه 28000 دلار، 2.1 درصد افزایش یافت.

در 22 مارس، فدرال رزرو نرخ بهره معیار خود را 0.25 درصد افزایش داد، اما اشاره کرد که این نرخ به حداکثر سطح خود در سال 2023 نزدیک می شود. با این حال، در پایان، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو اعلام کرد که برای تعیین میزان این نرخ خیلی زود است. شرایط اعتباری سخت تر، بنابراین سیاست پولی انعطاف پذیر باقی خواهد ماند.

در ابتدا، دلگرم کننده به نظر می رسد که بانک مرکزی تمایل کمتری به افزایش قیمت تمام شده پول دارد. با این حال، اقتصادهای جهانی نشانه هایی از استرس را نشان می دهند. به عنوان مثال، مصرف کننده اعتماد به نفس در منطقه یورو در ماه مارس 19.2 درصد کاهش یافت، که 5 ماه متوالی رشد را معکوس کرد و پیش‌بینی‌های اقتصاددانان از بهبود را به چالش کشید.

رکود همچنان بر سود شرکت ها فشار می آورد و منجر به اخراج می شود. به عنوان مثال، در 23 مارس، شرکت خدمات حرفه ای Accenture گفت که قرارداد 19000 کارگر را طی 18 ماه آینده پایان خواهد داد. در 22 مارس، شرکت Indeed که به مردم کمک می کند شغل پیدا کنند، 2200 کارگر یا 15 درصد از کارکنان خود را رها کرد.

هرچه همبستگی با بازارهای سنتی قوی تر باشد، احتمال جدایی آن کمتر است. در نتیجه، با توجه به بازارهای آتی و حاشیه، افزایش قیمت بیت کوین اعتماد زیادی به معامله گران حرفه ای ایجاد نکرده است.

گاوها و خرس ها تقاضای متعادلی را در بازارهای حاشیه ای نشان می دهند

معاملات حاشیه به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا ارزهای رمزنگاری شده را قرض کنند تا موقعیت معاملاتی خود را افزایش دهند و به طور بالقوه بازده خود را افزایش دهند. به عنوان مثال، می توان بیت کوین را با قرض گرفتن Tether خریداری کرد (USDT)، بنابراین قرار گرفتن در معرض کریپتو آنها افزایش می یابد. از سوی دیگر، قرض گرفتن بیت کوین را فقط می توان برای شرط بندی روی کاهش قیمت استفاده کرد.

بر خلاف قراردادهای آتی، تعادل بین مارجین لانگ و شورت لزوما مطابقت ندارد. وقتی نسبت مارجین وام بالا باشد، نشان می‌دهد که بازار صعودی است – برعکس، نسبت وام‌دهی پایین، نشان‌دهنده این است که بازار نزولی است.

نسبت مارجین وام OKX USDT/BTC. منبع: OKX

در 15 مارس، شاخص لانگ به کوتاهی بازارهای حاشیه در صرافی OKX به 60 رسید، اما در 17 مارس به 22 کاهش یافت. این نشان می دهد که در طول رالی، اهرم بی پروا استفاده نشد. از نظر تاریخی، سطوح بالاتر از 40 نشان دهنده تقاضای بسیار نامتعادل است که طرفدار خریدهای طولانی است.

این اندیکاتور در حال حاضر روی 19 قرار دارد که با توجه به هزینه بالای وام گرفتن USD (یا استیبل کوین) به بیت کوین کوتاه که 15 درصد است، وضعیت متعادلی را نشان می دهد.

داده های بلند به کوتاه نشان دهنده کاهش تقاضا برای مدت زمان طولانی اهرم است

نسبت خالص بلند مدت به کوتاه معامله گران برتر، عوامل خارجی را که ممکن است صرفاً بر بازارهای حاشیه تأثیر گذاشته باشد، حذف می کند. تحلیلگران می توانند با تجمیع موقعیت ها در لحظه، قراردادهای آتی دائمی و سه ماهه بهتر بفهمند که آیا معامله گران حرفه ای تمایل به صعود یا نزولی دارند.

گاهاً اختلافات روش شناختی بین مبادلات مختلف وجود دارد، بنابراین بینندگان باید تغییرات را به جای ارقام مطلق نظارت کنند.

مربوط: تحلیلگر توضیح می دهد که بیت کوین احتمالاً پس از بحران بانکی از تمام دارایی های رمزنگاری بهتر عمل خواهد کرد

نسبت بلند مدت به کوتاه مدت معامله گران برتر بورس. منبع: Coinglass

بین 18 مارس و 22 مارس، نسبت لانگ به کوتاه معامله گران برتر در OKX افزایش یافت و در 1.09 به اوج رسید، اما در 23 مارس روند معکوس کرد. این شاخص در حال حاضر در پایین ترین سطح خود در یازده روز گذشته، 0.76 است. در همین حال، در صرافی Huobi، نسبت بلند مدت به کوتاه ترین معامله گران از 18 مارس در نزدیکی 1.0 ثابت مانده است.

در نهایت، نهنگ‌های بایننس از 17 مارس به طور مداوم در حال کاهش طول مدت اهرم خود بوده‌اند. به طور دقیق‌تر، این نسبت در 23 مارس از 1.36 به 1.09 کاهش یافت که پایین‌ترین سطح آن در یازده روز گذشته بود.

از آنجایی که بیت کوین از 16 مارس 13 درصد افزایش یافته است، بازارهای حاشیه و آتی نشان می دهد که نهنگ ها و سازندگان بازار آمادگی خوبی نداشتند. این ممکن است در ابتدا نزولی به نظر برسد، اما اگر سطح حمایت 28000 دلار حفظ شود، معامله‌گران حرفه‌ای احتمالاً مجبور خواهند شد موقعیت‌های خرید را اضافه کنند و حرکت صعودی را بیشتر تسریع کنند.

مشتقات بیت کوین در نهایت هیچ نشانه ای از استرس نشان نمی دهند. نداشتن اهرم بیش از حد در پوزیشن های خرید مثبت است و خرس ها جرات اضافه کردن پوزیشن های فروش را نداشتند. با این وجود، خطرات رکود اقتصادی و عدم اطمینان فزاینده نظارتی، مانند اطلاعیه SEC ولز علیه Coinbase صرافی در 22 مارس، احتمالا قیمت بیت کوین را برای مدتی زیر 30000 دلار نگه می دارد.