رشد سریع پلتفرم‌های مشتقات استیکینگ مایع اتریوم متمرکز بر دی‌فای، ابروها را افزایش می‌دهد

اتر (ETHبه گفته تحلیلگران Glassnode، فعالیت DeFi در بازار نزولی کاهش یافته است و این بخش با رقابت بیشتر از پاداش سهام سالانه 4٪ اتریوم روبرو است. با این حال، یک روایت DeFi در حال ایجاد است توکن‌های مشتق استکینگ مایع (LSD). که می تواند فعالیت شبکه اتریوم را احیا کند.

درصد گاز مصرفی توسط پروتکل های DeFi از 34 درصد در سال 2020 به 8 درصد به 16 درصد در حال حاضر کاهش یافته است و NFT ها حداکثر سهم 25 تا 30 درصد را دارند. گزارش از Glassnode.

شاخص قیمت وزن عرضه شده گلاسنود برای DeFi با قیمت دلار و اتریوم از اوایل سال 2021 کاهش 90 درصدی را ثبت کرده است.

به اصطلاح DeFi “Blue-Chips” که نشان دهنده سبدی از توکن های حاکمیتی از پروتکل های معروف DeFi مانند Uniswap است.UNIMakerDAO (MKR), Aave (AAVE)، ترکیب (COMP، متعادل کننده (BAL) و سوشی سواپ (سوشی) 88 درصد از ارزش بازار خود را از بالاترین رقم 45 میلیارد دلاری در می 2021 از دست داده اند.

توکن‌های تراشه آبی DeFi در طول رالی‌های صعودی بازار، عملکرد کمتری نسبت به ETH داشته‌اند و افت شدیدتری نسبت به ETH «در زمان نزولی» تجربه کرده‌اند. تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که از آنجایی که سهام ETH اکنون 4 درصد بازده دارد، به عنوان یک “نرخ مانع جدید که بازده توکن باید از آن عبور کند” عمل خواهد کرد. این بازده نشان دهنده نرخ معیار برای سرمایه گذاران اتر است.

در حال حاضر، پروتکل‌های وام‌دهی پیشرو مانند Aave و Compound بازدهی بین ۲ تا ۳ درصد را در استیبل کوین‌های وام و اتر ارائه می‌کنند. علاوه بر این، پروتکل‌های DeFi مانند Aave و Compound نیز دارای ریسک قرارداد هوشمند هستند که با اعتبارسنجی‌های اثبات سهام (PoS) حذف می‌شوند.

Staking در بین سرمایه گذاران اتریوم محبوب شده است، به خصوص پس از ارتقا Shapella در آوریل 2023، که امکان بازخرید از قرارداد سهام را فراهم کرد.

تا پایان ماه می، کاربران اتریوم 21.63 میلیون اتریوم به ارزش 40.021 میلیارد دلار سهام داشتند که نشان دهنده 18 درصد از کل عرضه اتریوم است.

پلتفرم های LSD مانند Lido و Rocket Pool یک سوم این بازار عظیم را به خود اختصاص داده اند. این برنامه‌ها نمایش توکنی ETH سهامدار را ارائه می‌دهند و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند بدون به خطر انداختن نقدینگی به بازده سهام دسترسی داشته باشند.

یک روند رو به رشد در بین سرمایه گذاران اتریوم، تعامل با LSD-fi یا مالی سازی LSD است که هدف آن قرار دادن نقدینگی ارائه شده توسط توکن های LSD برای استفاده در برنامه های DeFi است.

مربوط: LSD برای DeFi: شریک Tenet، LayerZero برای پیشبرد پذیرش زنجیره‌ای مایعات متقابل

آیا LSDfi راه حل است؟

اساساً، LSDfi از نقدینگی توکن‌های LSD مانند پروتکل‌های وام‌دهی و نقدینگی در مبادلات برای بازدهی بالاتر، در DeFi استفاده می‌کند. با توجه به اینکه مقدار قابل توجهی ETH در پلتفرم های LSD به اشتراک گذاشته شده است، LSDfi این پتانسیل را دارد که فعالیت DeFi را احیا کند.

داشبورد تجزیه و تحلیل Dune توسط تحلیلگر داده Defimochi نشان می دهد که ارزش کل قفل شده (TVL) در پروتکل های LSDfi به 411 میلیون دلار رسیده است که از اواسط ماه مه به طور تصاعدی افزایش یافته است. برخی از نام‌های محبوب در این بخش عبارتند از Pendle Finance، Lybra Finance، Curve Finance و Alchemix Protocol.

نقدینگی توکن‌های LSD در Curve Finance، بزرگترین صرافی استیبل کوین در بازار، از مرز گذشت 1.5 میلیارد دلار. Curve همچنین امکان ضرب کردن آن را فراهم کرد استیبل کوین crvUSD بیش از حد وثیقه با استفاده از توکن staked-ETH sfrxETH پروتکل Frax به عنوان وثیقه.

پروتکل های نسبتا جدیدی مانند Lybra Finance و Pendle Finance که به دنبال افزایش نقدینگی ارائه شده توسط توکن های LSD هستند نیز محبوب شده اند.

همانطور که قبلاً در مورد DeFi اتفاق افتاده است، برنامه های جدیدتر احتمالاً با تسهیل استخراج نقدینگی توکن های حاکمیتی خود برای سپرده گذاران اولیه، از نقدینگی توکن های LSD بهره می برند.

در حالی که این پروتکل ها می توانند دستاوردهای مناسبی برای برخی از کاربران به همراه داشته باشند، این پروتکل ها می توانند به همراه داشته باشند خطرات قرارداد هوشمند و شانس بدست آوردن فرش کشیده، معرفی خطرات ناشی از دستاوردهای بالاتری که LSDfi فراهم می کند.