بحران جاری بانکی و تأثیر آن بر بیت کوین

بخش بانکی در ایالات متحده در سال 2023 با یک سری چالش ها و شوک ها مواجه شده است که منجر به شکست چندین بانک بزرگ و متوسط شده است. از زمان انتشار این مقاله، بانک‌های زیر در ایالات متحده در سال 2023 منحل یا سقوط کرده‌اند: بانک دره سیلیکون (SVB)، بانک First Republic (FRB)، بانک Silvergate و بانک Signature. قابل ذکر است که FRB، SVB، و Signature Bank دومین، سومین و چهارمین ورشکستگی بزرگ بانک ها در تاریخ ایالات متحده بودند.

خارج از ایالات متحده، بانک Credit Suisse مستقر در سوئیس، که در سال 1856 تأسیس شد و دارای بیش از 1.3 تریلیون دلار ارزش دارایی های تحت مدیریت در پایان سال 2022، برای جلوگیری از سقوط، باید توسط UBS خریداری می شد. و ممکن است ورشکستگی های بانکی بیشتری در راه باشد. به عنوان مثال، سهام Pacwest Bancorp از زمان شروع این بحران در ماه مارس بیش از 80 درصد کاهش یافته است.

بیت کویناز سوی دیگر، از زمان شروع این بحران عملکرد خوبی داشته است و در زمان نگارش این مقاله از زیر 20000 دلار به حدود 26500 دلار رسیده است. این تا حدی به این دلیل است که مشکلات صنعت بانکداری یک گزاره ارزش کلیدی بیت کوین را نشان داده است، و آن این است که کاربران کنترل کامل پول نقد دیجیتال خود را دارند و با هیچ ریسک طرف مقابل مواجه نیستند. طبق گزارش اخیر استاندارد چارترد، این روایت می تواند قیمت بیت کوین را تا پایان سال 2024 به سطح بیش از 100000 دلار برساند.

با این حال، بحران بسیار مشکل‌سازتری در زیربنای مشکلات جاری بانک‌ها به شکل افزایش ضعف دلار آمریکا وجود دارد.

به ما بپیوندید تا انقلاب ارزهای دیجیتال را هربار به نمایش بگذاریم. اکنون مشترک شوید تا اخبار روزانه و به‌روزرسانی‌های بازار را در صندوق ورودی خود به همراه میلیون‌ها مشترک دیگر ما دریافت کنید (درست است، میلیون‌ها نفر ما را دوست دارند!) – منتظر چه هستید؟

موضوع مشترک اکثر بانک های مشکل دار در حال حاضر افزایش نرخ بهره بوده است. هنگامی که نرخ بهره افزایش می یابد، به دلیل نرخ بهره بالاتری که به بدهی پرداخت می شود، بدهی تازه صادر شده جذاب تر از بدهی صادر شده در گذشته می شود. با افزایش سریع نرخ‌های بهره در سال گذشته، ارزش دارایی‌های کم‌ریسکی که بانک‌ها در اختیار دارند، مانند اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن و خزانه‌های آمریکا، کاهش یافت.

بر اساس یک اخیر گزارش از طرف فدرال رزرو، 722 بانک آمریکایی با زیان تحقق نیافته بیش از 50 درصد سرمایه خود در نتیجه افزایش نرخ بهره تا پایان سه ماهه سوم سال 2022 مواجه شدند. اینکه شرکت بیمه سپرده فدرال (FDIC) تنها از سپرده های بانکی تا سقف 250000 دلار محافظت می کند، مردم در مورد از دست دادن احتمالی پول خود عصبی می شوند که می تواند منجر به برداشت شود و به طور بالقوه، دویدن در بانک.

این دقیقاً همان چیزی است که برای مثال در مورد SVB در مارس 2023 اتفاق افتاد. SVB بانکی بود که در خدمت به استارت آپ های فناوری و سرمایه گذاران در سیلیکون ولی تخصص داشت. سبد بزرگی از اوراق قرضه بلندمدت داشت که با افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ارزش خود را از دست دادند. این یک کسری سرمایه برای SVB ایجاد کرد و ثبات مالی آن را از بین برد. وقتی SVB زیان های خود را فاش کرد، بسیاری از مشتریان آن وحشت کردند و سپرده های خود را برداشتند. مجموعاً 42 میلیارد دلار در یک روز. این امر نقدینگی SVB را تخلیه کرد و آن را مجبور کرد درهای خود را ببندد.

زیان های مربوط به ابزارهای بدهی بلندمدت نیز توسط بانک سیلورگیت و FRB قبل از بسته شدن مربوطه متحمل شدند. با این حال، دلایل دقیق بسته شدن اجباری Signature Bank توسط قانونگذاران در وزارت خدمات مالی ایالت نیویورک هنوز تا حدودی نامشخص است.

ری دالیو، مدیر صندوق سرمایه گذاری سرمایه گذاری میلیاردر، توضیح داد: «اگر به موضوع بانک سیلیکون ولی نگاه کنید، این موضوع نه آنقدر که یک موضوع جهانی است. مصاحبه اخیر.

بنابراین، اگر فدرال رزرو باعث ورشکستگی برخی بانک ها شود، چرا فدرال رزرو به افزایش نرخ بهره ادامه می دهد؟ پاسخ این است که نرخ ها در تلاش برای جلوگیری از تضعیف بیشتر دلار آمریکا در حال افزایش هستند.

فدرال رزرو در حال حاضر در بحبوحه تورم بالا و خطر رکود با چالش دشواری در مدیریت سیاست پولی مواجه است. نیمی از وظایف دوگانه فدرال رزرو این است که تورم را در سطوح قابل کنترل نگه دارد و هدف فعلی آن 2 درصد در سال است. اما تورم در سال 2021 به 7 درصد رسید. پس از کاهش به 6.5 درصد در سال 2022، نرخ تورم برای دوره 12 ماهه منتهی به آوریل 2023 به 4.9 درصد رسید.

فدرال رزرو با افزایش نرخ وجوه فدرال، یعنی نرخ بهره ای که بانک ها از یکدیگر برای وام های یک شبه دریافت می کنند، تلاش کرده است تا تورم را کاهش دهد. این امر باعث گرانی وام و کاهش تقاضا برای کالاها و خدمات در اقتصاد می شود. بنابراین، افزایش بیش از حد یا سریع نرخ بهره می تواند رشد اقتصادی را کاهش دهد یا حتی باعث رکود شود.

به عبارت دیگر، فدرال رزرو باید بین کاهش تورم و اجتناب از رکود تعادل ایجاد کند. این کار آسانی نیست، زیرا تاریخ نشان می دهد که هر بار که بانک مرکزی از سال 1950 برای مبارزه با تورم نرخ بهره را افزایش داده است. یک رکود به دنبال داشته است. با جدیدترین افزایش به محدوده هدف 5 تا 5.25 درصدی، نرخ های بهره اکنون در سطوحی هستند که درست قبل از شروع رکود بزرگ در اواخر سال 2007 مشاهده نشده بود.

بنابراین، همه اینها برای بیت کوین چه معنایی دارد؟

این بستگی به واکنش بالقوه دولت فدرال در هنگام شکست بانک ها دارد. قانونگذاران و رگولاتورها می توانند تصمیم بگیرند که به بازار اجازه دهند مسیر خود را طی کند و به مشتریان اجازه دهند پول خود را از دست بدهند یا اساساً می توانند بانک را نجات دهند و از محافظت از سپرده گذاران اطمینان حاصل کنند. به طور باورنکردنی، هر دو سناریو ارزش متفاوتی از بیت کوین را نشان می دهند.

در شرایطی که یک بانک مجاز به ورشکستگی است و سپرده گذاران تمام دارایی های خود را بیش از سقف 250000 دلاری بیمه FDIC از دست می دهند، این واقعیت که وجوه نگهداری شده در یک بانک لزوماً امن نیستند برای بازار آشکارتر می شود. در واقع، اخیراً هیو هندری، مدیر صندوق سرمایه گذاری میلیاردر ادعا کرد وزارت خزانه داری ایالات متحده و فدرال رزرو ممکن است به طور بالقوه آمریکایی ها را از برداشت پول از حساب های بانکی خود محدود کنند.

این همان جایی است که ضرب المثل «نه کلیدهای شما، نه رمزارز شما» در فضای بیت کوین آمده است. تنها راه برای نگهداری یک دارایی دیجیتال بدون این نوع ریسک طرف مقابل، رمزنگاری است. بیت کوین پول نقد دیجیتال است و مالک آن است کلید خصوصی کنترل کامل دارایی را در اختیار دارد.

البته واقعیت این است که هیچ سپرده‌گذاری از بانک‌هایی که تاکنون شکست خورده‌اند ضرر نکرده است. با این حال، مشخص نیست که آیا بدترین بحران از قبل به پایان رسیده است یا خیر.

برای شرایطی که دولت تصمیم می گیرد یک بانک یا به طور بالقوه تعداد زیادی از بانک ها را نجات دهد، افزایش بیشتر عرضه پول می تواند به یک نگرانی تبدیل شود. بالاخره پول کمک های مالی از کجا تامین می شود؟ این به یکی دیگر از پیشنهادهای ارزش کلیدی بیت کوین اشاره می کند که عرضه 21 میلیون سکه آن خطاناپذیر است و “کار گذاشته شده در سنگ، به عنوان خالق بیت کوین ساتوشی ناکاموتو سالها پیش بیان شده است. دارندگان بیت کوین نیازی به اعتماد به یک حزب متمرکز برای افزایش ندادن عرضه ندارند.

این به تز سرمایه گذاری در مورد بیت کوین به طور کلی می رسد. شرط بندی روی بیت کوین شرطی است که مسئولیت مالی به این زودی ها متوجه دولت ایالات متحده (یا هر دولت بزرگ دیگری در این زمینه) نخواهد شد. شرط این است که سقف بدهی در ایالات متحده برداشته شود، مخارج کسری بودجه ادامه یابد، سیاستمداران همچنان قوطی را زیر پا بگذارند، و چاپ پول بر درد کوتاه مدت مورد نیاز برای بازسازی اقتصاد انتخاب شود.

قانون‌گذاران و قانون‌گذاران به صراحت اعلام کردند که برای محافظت از ثبات سیستم بانکی ایالات متحده، «نیازهای تمام سپرده‌گذاران خود، از جمله مبالغ بیش از حد معمول 250000 دلار FDIC را برآورده خواهند کرد». زمانی که این بحران برای اولین بار آغاز شد. بایدن تاکید کرد که این از طریق یک “برنامه وام اضطراری” است که برخلاف کمک های مالی سال 2008 از پول مالیات دهندگان استفاده نمی کند. علاوه بر این، وجود دارد نشانه های در حال ظهور فدرال رزرو ممکن است آماده باشد تا برای افزایش بیشتر نرخ بهره ترمز کند. داده های گروه CME در حال حاضر احتمال توقف افزایش نرخ بهره در ماه ژوئن را نشان می دهد حدود 64 درصد.

همچنین باید به این نکته اشاره کرد که دلار در مسیر تداوم تضعیف است، چه بانک‌های بیشتری شکست بخورند یا نه، زیرا مشکل اساسی بدهی‌های موجود و ادامه مخارج کسری دولت است. در همان زمان، کشورهای دیگر در سراسر جهان بوده اند به تدریج از نگهداری دارایی های دلار آمریکا در ذخایر دور می شود و افزایش تخصیص طلای خود. این موضوع کل بحث را مطرح کرده است دلار زدایی. به عبارت دیگر، با تداوم افزایش عرضه، پتانسیل کاهش تقاضا برای بدهی های صادر شده توسط دولت آمریکا وجود دارد. اگر خریداران کافی برای بدهی وجود نداشته باشد، فدرال رزرو می تواند پول را برای خرید آن چاپ کند (افزایش تورم) یا نرخ بهره باید برای جذب سایر خریداران افزایش یابد. بهره بالاتر بدهی به معنای درصد بالاتری از بودجه فدرال است که به سمت پرداخت بهره می رود، موضوع بدهی را پیچیده می کند و به طور بالقوه به تورم در آینده کمک می کند. برخی کشورها علاوه بر کاهش اتکای خود به دلار به عنوان دارایی ذخیره، به ویژه کشورهای BRIC، همچنین به دنبال انجام تجارت با ارزهایی غیر از دلار آمریکا هستند. همه این عوامل می تواند به تضعیف مداوم دلار آمریکا کمک کند.

بحران بانکی فعلی به سادگی این پتانسیل را دارد که این بحران عمیق تر در دلار را تسریع بخشد، همانطور که در مورد همه گیری COVID-19 و افزایش مخارج دولتی مرتبط با آن اتفاق افتاد. در طول تاریخ، زمانی که سیاستمداران گزینه ای بین کاهش هزینه ها و افزایش مالیات بر رای دهندگان خود یا صرفاً چاپ پول بیشتر داشتند، تمایل به انتخاب دومی داشتند.

دالیو در مصاحبه اخیر خود گفت:

“یا آن بدهی با پول سخت پرداخت می شود، در این صورت چاپ زیادی وجود ندارد و غیره، یا با چاپ پول زیادی پرداخت می شود تا پرداخت آسان تر شود. من فکر می‌کنم در نهایت همیشه اینطور است که پول زیادی چاپ می‌کنند و کار را راحت‌تر می‌کنند.»

همانطور که وارن بافت اخیراً اشاره کرد، واقعیت این است که هیچ جایگزین واقعی برای دلار آمریکا در حوزه ارزهای فیات وجود ندارد.

آیا ممکن است اشتباهی باشد که بیت کوین یا همان طور که بافت با محبت آن را «سمت موش صحرایی» می‌خواند، از معادله خارج کنیم؟ بیت کوین هنوز به عنوان یک فروشگاه ارزش قابل اعتماد با ویژگی های منحصر به فردی مانند عدم وجود ریسک طرف مقابل در حوزه دیجیتال در حال توسعه است.

این مقاله حاوی پیوندهایی به وب‌سایت‌های شخص ثالث یا محتوای دیگر فقط برای اهداف اطلاعاتی است («سایت‌های شخص ثالث»). سایت های شخص ثالث تحت کنترل CoinMarketCap نیستند و CoinMarketCap مسئولیتی در قبال محتوای سایت های شخص ثالث، از جمله بدون محدودیت لینک های موجود در یک سایت شخص ثالث، یا هرگونه تغییر یا به روز رسانی در یک سایت ثالث، ندارد. سایت مهمانی کوین مارکت کپ این پیوندها را تنها به منظور سهولت در اختیار شما قرار می دهد و درج هیچ پیوندی به معنای تایید، تایید یا توصیه توسط کوین مارکت کپ سایت یا هرگونه ارتباط با اپراتورهای آن نیست. این مقاله برای استفاده در نظر گرفته شده است و باید فقط برای اهداف اطلاعاتی استفاده شود. مهم است که قبل از تصمیم گیری مادی مربوط به هر یک از محصولات یا خدمات شرح داده شده، تحقیق و تجزیه و تحلیل خود را انجام دهید. این مقاله به عنوان مشاوره مالی در نظر گرفته نشده است و نباید به عنوان توصیه مالی تعبیر شود. دیدگاه ها و نظرات بیان شده در این مقاله متعلق به نویسنده است [company’s] متعلق به CoinMarketCap هستند و لزوماً منعکس کننده موارد CoinMarketCap نیستند.

بحران جاری بانکی و تأثیر آن بر بیت کوین

دیدگاهتان را بنویسید لغو پاسخ