سقوط بانک سیلیکون ولی دلایل زیادی دارد، اما کریپتو یکی نیست

بانک سیلیکون ولی (SVB) بیش از 200 میلیارد دلار دارایی داشت و راه نجاتی برای شرکت‌های ارز دیجیتال بود.

قابل ذکر است، این یکی از معدود مؤسساتی بود که خدماتی را به شرکت‌های رمزنگاری در ایالات متحده ارائه می‌کرد، زیرا سایر بانک‌ها از این بخش دوری می‌کردند، زیرا از خطر و احتمال سرکوب ناگهانی نظارتی می‌ترسیدند.

سقوط SVB، Signature Bank و Silvergate Bank، همه در مدت کوتاهی، ترس از بحران مالی دیگری مانند سال 2008 را القا کرده است. در حالی که سیاست گذاران همچنان به مردم اطمینان می دهند که در حال کار بر روی یک طرح بهبود هستند – با اعلام اقدامات دولت بایدن برای محافظت از سپرده گذاران – اداره بانک باعث ایجاد وحشت در بازارهای ایالات متحده شد.

عملیات بانکی زمانی اتفاق می افتد که اکثریت سپرده گذاران در یک بانک خاص تصمیم به برداشت همزمان وجوه خود می کنند. اکثر بانک ها تمام پول سپرده گذاران را در اختیار ندارند، زیرا – تحت سیستم بانکداری ذخیره کسری – بانک ها فقط موظفند درصدی از سپرده های مشتریان را در هر زمان نگهداری کنند.

این سیستم برای مدت طولانی موفق بوده است، اما هر دهه یا بیشتر، یک عملیات بانکی اتفاق می افتد و آسیب پذیری سیستم بانکی را آشکار می کند.

این بانک‌ها به دلیل سپرده‌های بالاتر از اعتبار در طول همه‌گیری کووید-19، ناهماهنگی دارایی‌ها و بدهی‌ها را تجربه کردند. این امر منجر به استفاده بیش از حد بانک ها از نقدینگی در اوراق قرضه بخش دولتی و خصوصی شد. با این حال، با افزایش سریع نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایالات متحده، این بانک ها متحمل زیان های هنگفتی شدند که در نهایت منجر به بحران نقدینگی شد.

عدم تطابق دارایی به بدهی، اگرچه در بیشتر موقعیت ها برای بانک ها رایج است، اما در سناریوی فعلی به دلیل کاهش شدید سپرده ها غیرقابل دفاع بود.

کریپتو در بحران بانکی ایالات متحده درگیر می شود

صنعت کریپتو در زمان‌های اخیر به دلیل سقوط و ضرر سرمایه‌گذاران با انتقادات زیادی مواجه شده است. با این حال، در مورد SVB، دخالت کریپتو کمتر دلیلی بود و بیشتر به دلیل ریسک طرف مقابل از سوی صادرکننده استیبل کوین Circle بود.

پس از سقوط SVB در 10 مارس، USD Coin (USDC) دایره صادرکننده اعلام کرد که نزدیک به 3.3 میلیارد دلار است از ذخایر پشتیبان USDC در SVB گیر کرده بود.

این اعلامیه به شدت بر استیبل کوین تأثیر گذاشت که پیوند خود را با دلار آمریکا از دست داد و در نهایت به 0.87 دلار سقوط کرد. کاهش ارزش USDC باعث ایجاد وحشت در صنعت کریپتو شد زیرا استیبل کوین دومین سهم بازار را دارد و در میان اکوسیستم های متمرکز و غیرمتمرکز محبوب است.

حتی با وجود اینکه Circle اطمینان داد که کسری را با سایر دارایی ها جبران می کند، معامله گران و نهنگ ها شروع به مبادله USDC با سایر استیبل کوین های موجود در بازار کردند – حتی با ضرر.

یک معامله گر وحشت زده که برای خروج از USDC اقدامی پرمخاطره و در نهایت پرهزینه انجام داد فقط 0.05 دلار دریافت کرد در تتر (USDT) به ارزش 2 میلیون دلار USDC.

در مقابل، کسانی که مطمئن بودند که USDC در نهایت میخ خود را به دست خواهد آورد، شروع به خرید USDC با ارزش کمتری کردند به این امید که پس از افزایش قیمت به 1.00 دلار، سود کسب کنند.

USDC در نهایت در 13 مارس به دلار آمریکا متصل شد، همانطور که Circle تأیید کرد راهی برای انتقال سرمایه خود به خارج از SVB پیدا کرده است. وحشت ناشی از بحران بانکی در بازارهای کریپتو ظرف چند روز فروکش کرد.

اخیر: هوش مصنوعی از زیرساخت های داده مبتنی بر بلاک چین بهره می برد

در واقع، کریپتو روایت را تغییر داد و در طول بحران بانکی جاری، پناهگاه امنی شد، حتی زمانی که اکثر بازارهای سنتی و موسسات مالی قرمز بودند. در حالی که در 10 مارس اندکی کاهش یافت، قیمت ارزهای دیجیتال اصلی مانند بیت کوین (بیت کوین) و اتر (ETH) طی 10 روز گذشته بهبود قابل توجهی داشته اند.

گروه مالی SVB، شرکت مادر بانک SVB، سرانجام اعلام ورشکستگی کرد در 17 مارس در دادگاه ورشکستگی ایالات متحده برای منطقه جنوبی نیویورک.

تنظیم‌کننده‌های ایالات متحده وارد عمل می‌شوند، اما آیا خیلی دیر شده است؟

در حالی که ارزهای دیجیتال به عنوان یک طبقه دارایی ممکن است نسبتاً آسیب ندیده از این بحران خارج شده باشد (حداقل در حال حاضر)، سوالاتی در مورد علل اصلی بحران و اینکه آیا می توان از آن اجتناب کرد وجود دارد.

کتی وود، مدیر عامل شرکت مدیریت دارایی ARK Invest، از رگولاتورها و فدرال رزرو به دلیل شکست در متوقف کردن مدیریت فعلی بانک انتقاد کرد و گفت که سازمان‌های اجرایی از ارزهای دیجیتال به عنوان قربانی برای شکست‌های نظارتی بانکی خود استفاده می‌کنند.

اگر درست می گویید، نماینده کنگره، پس FDIC و دیگران از مشارکت ایالات متحده در مهم ترین مرحله انقلاب اینترنتی جلوگیری می کنند. مانند شما، من معتقدم که تنظیم‌کننده‌ها از رمزارز به‌عنوان قربانی برای نقص‌های خود در نظارت بر بانکداری سنتی استفاده می‌کنند. https://t.co/UDh3bwB2pB

— کتی وود (@CathieDWood) 16 مارس 2023

علیرغم این انتقادات، فدرال رزرو با مایکل بار، نایب رئیس فدرال رزرو، در حال بررسی شرایط سقوط بانک سیلیکون ولی است. اخیراً یک بررسی را راه اندازی کرده است از وضعیت انتظار می رود یافته های این گزارش تا اول ماه مه منتشر شود.

وزارت دادگستری ایالات متحده و کمیسیون بورس و اوراق بهادار نیز چنین کرده اند تحقیقات مستقلی را آغاز کرد به سقوط SVB، از جمله گزارش‌هایی درباره فروش سهام این بانک توسط مدیران، درست چند روز قبل از تعطیلی آن توسط رگولاتورها.

با این حال، اجرای بانک SVB پدیده جدیدی نیست. تونی پتروف، وکیل بلاک چین و فین تک، به کوین تلگراف گفت که بحران بانکی یک آشفتگی ساخته دست بشر است و توضیح داد:

بر اساس گزارش بوئینگ، تقریباً 80 درصد از سوانح هواپیما به دلیل خطای انسانی است. من فکر می کنم این واقعیت که به عنوان یک استعاره در نظر گرفته می شود، می تواند برای صنعت مالی نیز کارساز باشد. آنچه اکنون شاهد آن هستیم سقوط اقتصاد مبتنی بر “سرمایه داری بی پروا” است که در آن رویه های انطباق و مدیریت ریسک در غرفه ای در حیاط خلوت نگهداری می شد که به عنوان تمرین تیک باکس نیز شناخته می شود.

بردلی بارنهورست، رئیس بخش مالی و مدیر برنامه CFP در دانشگاه DeSales، به Cointelegraph گفت که سقوط SVB را می توان به مدیریت نامناسب ارزش اقتصادی سهام، عدم محافظت در برابر ریسک نرخ بهره و کاهش ناگهانی سپرده ها نسبت داد.

او توصیه کرد که بانک‌ها باید «فرایندهای مدیریت ریسک و افزایش سطح سرمایه را برای محافظت در برابر زیان‌های احتمالی اتخاذ کنند».

بارنهورست همچنین اظهار داشت که بانک‌ها باید پرتفوی وام‌ها را متنوع کنند، در سرمایه‌گذاری‌ها گزینش‌تر باشند، و ریسک‌های مرتبط با سرمایه‌گذاری‌های خود را نظارت و مدیریت کنند تا مطمئن شوند که بیش از حد در معرض هیچ بخش یا صنعت خاصی قرار نمی‌گیرند.

با توجه بر اساس مطالعه اخیر دانشگاه استنفورد، 186 بانک ایالات متحده به دلیل افزایش نرخ بهره و درصد قابل توجهی از سپرده های بیمه نشده، در خطر سقوط بانکی قرار دارند. این مطالعه نشان داد که دارایی هایی مانند اسناد خزانه و وام های رهنی ممکن است با انتشار اوراق قرضه جدید با نرخ بهره بالاتر ارزش خود را از دست بدهند. اگر نیمی از سپرده گذاران بیمه نشده به طور ناگهانی پول خود را از این 186 بانک خارج کنند، حتی سپرده گذاران بیمه شده نیز ممکن است دچار نقصان شوند. بانک ها دارایی کافی برای بازپرداخت کامل تمام سپرده گذاران را ندارند.

اخیر: دانشجویان دانشگاه راه حل های جدید Web3 را در ETHDenver 2023 نشان می دهند

کریس بارنز، مدیر بخش خدمات مالی در شرکت تحلیل داده های بازار Escalent، به کوین تلگراف گفت که سال 2008 آخرین باری بود که بانک ها با محیط اعتماد منفی مواجه شدند و سال 2023 می تواند سال مشابه دیگری باشد.

بارنز توضیح داد: «تست‌های استرس برای مؤسسات بزرگ کار می‌کنند و قوی هستند – این نگرانی بانک‌های پایین‌دستی است. این بانک ها از تغییرات قانونی در سال 2018 مستثنی شدند.

“اگر قوانین وضع می شد، این اتفاق نمی افتاد. وقتی این موضوع آشکار شد، خشم زیادی در داخل وجود داشت [Washington] DC زیرا بانک سیلیکون ولی برای خارج شدن از حلقه نظارتی بسیار تلاش کرد (خیلی طعنه آمیز نیست). وی افزود: باید یک آزمون استرس نوع دوم برای بانک‌های زیر موسسات مالی مهم وجود داشته باشد.