آیا ریاکاری SEC را در نحوه برخورد با اوراق بهادار دارایی های رمزنگاری شده می بینید؟

پس از یک سری از فروپاشی های برجسته در صنعت کریپتو در سال 2022، به ویژه ورشکستگی FTX، مقامات نظارتی در ایالات متحده سرکوب شدیدتری را آغاز کرده اند. آنها صرافی های رمزنگاری و سایر ارائه دهندگان خدمات دارایی دیجیتال را زیر میکروسکوپ قرار می دهند.

یکی از نهادهای نظارتی که در این کمپین پر جنب و جوش بوده است، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) است. SEC یک آژانس مستقل از دولت فدرال ایالات متحده است که مسئول نظارت بر جنبه های مختلف صنعت اوراق بهادار ایالات متحده، از جمله مبادلات اوراق بهادار، کارگزاران، مشاوران سرمایه گذاری، و شرکت های دولتی است. آنها هدف اولیه را بیان کرد حمایت از سرمایه گذاران است.

شکایت های SEC علیه Binance و Coinbase

پس از اعمال فشار بر Kraken و Circle در اوایل سال جاری، کمیسیون به بزرگترین بازیگران صنعت، Binance و Coinbase، این هفته دو شکایت متوالی علیه دو صرافی ارزهای دیجیتال برتر جهان ارائه کرد.

به طور خاص، در 5 ژوئن، SEC از Binance و بنیانگذار آن Changpeng “CZ” Zhao به دلیل چندین تخلف، مانند ارائه اوراق بهادار ثبت نشده، ادغام وجوه سرمایه گذاران، و ناتوانی در جلوگیری از انجام معاملات توسط مشتریان BinanceUS خود در بازار بین المللی صرافی شکایت کرد. سکو.

از جمله، SEC ادعا می‌کند که در حالی که ژائو و بایننس علناً ادعا می‌کردند که مشتریان آمریکایی از تراکنش در Binance.com محدود شده‌اند، ژائو و بایننس در واقع کنترل‌های خود را زیر سوال بردند تا به طور مخفیانه به مشتریان با ارزش ایالات متحده اجازه دهند به تجارت در Binance.com ادامه دهند. پلتفرم Binance.com، این آژانس نوشت در بیانیه مطبوعاتی خود.

به همین ترتیب، یک روز بعد، SEC Coinbase را متهم کرد به دلیل «عدم ثبت پیشنهاد و فروش برنامه سهامداری دارایی‌های کریپتو به‌عنوان سرویس» و تضمین میلیاردها دلار سود با «تسهیل غیرقانونی خرید و فروش اوراق بهادار دارایی‌های کریپتو».

SEC تقریباً 67 ارز دیجیتال را به عنوان اوراق بهادار می بیند

در سال 2017، جی کلایتون، رئیس سابق SEC، هشداری به صرافی‌های رمزنگاری کرد مبنی بر اینکه بسیاری از محصولات فهرست شده آنها احتمالاً به عنوان اوراق بهادار واجد شرایط هستند و در نتیجه باید تحت مقررات اوراق بهادار فدرال ثبت شوند.

برای تعیین اینکه آیا یک ارز رمزنگاری شده یک امنیت است یا خیر، رگولاتور ابتدا این موضوع را در نظر می گیرد که آیا این دارایی یک “قرارداد سرمایه گذاری” است یا خیر. این با ارزیابی اینکه آیا دارایی سه معیار آزمون هوی را برآورده می کند یا خیر مشخص می شود.

طبق این آزمون قانونییک قرارداد سرمایه گذاری “زمانی وجود دارد که سرمایه گذاری پول در یک شرکت مشترک با انتظار معقول سود حاصل از تلاش دیگران وجود داشته باشد.”

امروزه، تعداد کل دارایی های رمزنگاری شده توسط SEC به عنوان اوراق بهادار در حال حاضر حدود 67 عدد است، زیرا تنظیم کننده اوراق بهادار در پی اقدامات قانونی خود علیه Binance و Coinbase بیش از 12 توکن اضافه کرد.

برخی از این ارزهای رمزپایه، که تنظیم‌کننده اوراق بهادار از آنها به عنوان «اوراق دارایی‌های رمزنگاری» یاد می‌کند، شامل BNB، BUSD، SOL، ADA، MATIC، ATOM، SAND، MANA، AXS، FLOW، NEAR و NEXO هستند.

اما حتی مدت‌ها قبل از طرح دعوای خود علیه بایننس و کوین‌بیس، SEC به دقت توضیح داد که چگونه و چرا بسیاری از این دارایی‌های دیجیتال از نظر آنها اوراق بهادار هستند.

به عنوان مثال، در ماه آوریل، کمیسیون شکایت کرده است علیه Bittrex و مدیر عامل سابق آن، آنها را متهم به اداره یک بورس اوراق بهادار ملی، کارگزاری و آژانس تسویه حساب کرد. علاوه بر این، شش توکن رمزنگاری که برای تجارت در Bittrex در دسترس بودند به عنوان اوراق بهادار در نظر گرفته شدند، از جمله OMG، DASH، ALGO، TKN، NGC و IHT.

در همین حال، در سال‌های اخیر، SEC همچنین از شرکت‌های متعدد مرتبط با رمزنگاری به دلیل کسب سود قابل توجه از طریق فروش خصوصی و ارائه‌های ثبت نشده توکن‌های بومی خود، انتقاد کرده است.

به عبارت دیگر، SEC در جدیدترین شکایت خود علیه Coinbase، آژانس در شکایت خود علیه Coinbase، به پیشنهادات Solana Labs از توکن بومی خود، SOL اشاره می‌کند که اکنون آن را نیز یک امنیت می‌داند.

در میان چندین پیشنهاد SOL، SEC همچنین اشاره کرد که آزمایشگاه Solana بیش از 314 میلیون دلار از سرمایه گذاران در یک فروش خصوصی که در آگوست 2021 انجام شد، جمع آوری کرد.

در یادداشتی مشابه، SEC درباره فروش توکن‌های ADA که توسط صادرکننده بلاک چین Cardano انجام شد، بحث کرد. طبق این سند، IOHK، شرکتی که توسط بنیانگذاران Cardano، چارلز هاسکینسون و جرمی وود تأسیس شده است، “یک فروش توکن انجام داد که در طی آن آنها تقریباً 25.9 میلیارد ADA در ازای بیت کوین فروختند” و در نهایت حدود 62 میلیون دلار برای شرکت بلاک چین خود جمع آوری کردند. .

در پرونده حقوقی SEC هیچ اشاره ای به پیشنهادات SOL یا ADA ذکر شده در بالا به عنوان ثبت شده در SEC و مستثنی شدن از این ثبت نشده است. این نشان می‌دهد که عرضه‌ها شامل عرضه‌های اوراق بهادار ثبت نشده است.

این بدان معناست که چنین “اوراق دارایی های رمزنگاری شده” در واقع اوراق بهادار ثبت نشده هستند – به این معنی که برای سرمایه گذاران آمریکایی واجد شرایط نیستند.

با این حال، بسیاری از این اوراق بهادار ثبت نشده در نهایت توانستند راه خود را به صرافی‌های رمزنگاری و کارگزاری‌های سهام بیابند و امکان دسترسی نامحدود به سرمایه‌گذاران آمریکایی را فراهم کنند.

نکته جالب این است که SEC هنوز در رویکرد خود در اینجا ثابت نیست.

به ما بپیوندید گروه تلگرام و هرگز یک داستان مهم دارایی دیجیتال را از دست ندهید.

رویکرد استاندارد دوگانه SEC

بسیاری از ارزهای دیجیتال اصلی که توسط SEC فراخوانی شده اند و به عنوان اوراق بهادار ثبت نشده برچسب گذاری شده اند، از جمله ADA، SOL، و MATIC در دسترس باقی بماند در کارگزاری های سهام ایالات متحده مانند رابینهود.

Robinhood به دلیل ارائه یکی از خرده فروشی ترین ها شناخته شده است اپلیکیشن های معاملات سهام در فروشگاه. در مجموع، دارای 18 ارز دیجیتال است که کاربران می توانند به آنها دسترسی داشته باشند – حتی کاربران آمریکایی. سه مورد از آنها – ADA، SOL، و MATIC – اوراق بهادار ثبت نشده را بر اساس پرونده حقوقی اخیر SEC علیه Binance و Coinbase تشکیل می دهند.

پس چرا SEC صرفاً صرافی های رمزنگاری را هدف قرار داده است – در حالی که کارگزاری های سهام سنتی توسط کمیسیون دست نخورده باقی مانده اند؟

جمعه گذشته، Robinhood اعلام کرد که در 27 ژوئن، این کار را انجام خواهد داد سه رمزارز فوق الذکر را حذف کنید. با این حال، این به جای یک اقدام اجرایی SEC، از ابتکار عمل خودشان ناشی می شود.

فهرست‌بندی همزمان این ارزهای دیجیتال در بورس‌ها نشان‌دهنده استاندارد دوگانه در رویکرد نظارتی است که منجر به گمانه‌زنی‌ها و پرسش‌هایی در مورد ثبات SEC در اجرای مقررات اوراق بهادار در انواع مختلف پلت‌فرم‌های معاملاتی می‌شود.

با در نظر گرفتن این موضوع و همچنین این واقعیت که کوین بیس بیهوده تلاش کرد برای اینکه خود و صنعت رمزنگاری گسترده تر در SEC تنظیم شود، درک نکردن حس ریاکاری دشوار است، جایی که SEC با صرافی های رمزنگاری به دلیل دخالت آنها با اوراق بهادار دارایی های رمزنگاری ثبت نشده برخورد می کند، در حالی که ظاهراً کارگزاری های سهام را از بررسی های مشابه مستثنی می کند.

در نهایت، اقدامات اخیر کمیسیون به یک هدف گیری انتخابی ظاهری برای صنعت کریپتو اشاره می کند که نگرانی ها را در مورد رویکرد تبعیض آمیز افزایش می دهد. به عبارت دیگر، این رفتار متفاوت، شبهه هایی را ایجاد می کند که چشم انداز نظارتی ایالات متحده ممکن است به دنبال بیرون راندن فعالانه صنعت کریپتو از مرزهای خود باشد.

آیا موافقید که یک رویکرد استاندارد دوگانه برای تنظیم انواع مختلف پلتفرم‌های معاملاتی وجود دارد؟ در قسمت نظرات پایین ما را آگاه کنید.