نظریه احمق بزرگتر در سرمایه گذاری چیست و آیا در کریپتو کاربرد دارد؟

لیزی اخیراً فارغ التحصیل دانشکده حقوق است، که ناامید است تا از بدهی دانشجویی خود خلاص شود. در یک شب جمعه در یک بار، او مکالمه ای را در مورد ظهور اخیر می شنود بیت کوین و به یاد می آورد که چند سال پیش چگونه همکلاسی هایش از بیت کوین سود می بردند. علاقه او از این مکالمه برانگیخته شد، او یک حساب بایننس ثبت می کند و مقداری بیت کوین می خرد، به این امید که آن را با قیمت بسیار بیشتری بفروشد.

بدون اینکه او بداند، این استراتژی سرمایه‌گذاری مبتنی بر نظریه احمق بزرگ‌تر است، این ایده که سرمایه‌گذاران می‌توانند با خرید یک دارایی پول درآورند در حالی که اصول اولیه را کاملاً نادیده می‌گیرند، فقط به این دلیل که شخص دیگری مایل به خرید آن با قیمت بالاتر است.

بیایید به این تئوری، چند مثال بپردازیم، اینکه آیا این نظریه در مورد رمزنگاری صدق می کند یا خیر، و چگونه از احمق بزرگتر بودن خود جلوگیری کنیم!

به ما بپیوندید تا انقلاب ارزهای دیجیتال را هربار به نمایش بگذاریم. اکنون مشترک شوید تا اخبار روزانه و به‌روزرسانی‌های بازار را به همراه میلیون‌ها مشترک دیگر ما در صندوق ورودی خود دریافت کنید (درست است، میلیون‌ها نفر ما را دوست دارند!) – منتظر چه هستید؟

همانطور که از نام پیداست، نظریه احمق بزرگتر بیان می‌کند که سرمایه‌گذاران می‌توانند از سرمایه‌گذاری خود سود ببرند، صرفاً به این دلیل که معمولاً کسی (احمق بزرگ‌تر) وجود دارد که با قیمت بالاتر به او بفروشد – چه دارایی بیش از حد ارزش گذاری شده باشد یا خیر.

با تئوری احمق بزرگتر، سرمایه گذاران نه تنها سطوح بیش از حد ارزش گذاری شده را نادیده می گیرند، بلکه ارزش گذاری ها، گزارش های سود، ارزش ذاتی یا هر اصل اساسی را به طور کامل نادیده می گیرند. این صرفاً بر اساس این تز است که “کس دیگری بیشتر پرداخت خواهد کرد.” این تئوری اصولاً جواب می‌دهد، اما وقتی بازار از احمق‌های بزرگ‌تر تمام شود، آخرین احمق محاوره‌ای باقی می‌ماند که کیف را در دست دارد.

در بازارهای مالی، این تئوری پس از یک دوره طولانی صعودی به طور باورنکردنی مرتبط می شود. پس از چنین دوره‌ای، رالی به‌جای عوامل بنیادی، ناشی از انتظار صعود بیشتر و احساسات سرخوشی و طمع است. در این موارد، نظریه احمق بزرگ نشان می دهد که خرید همیشه قابل توجیه است.

اساساً، تئوری احمق بزرگتر در حباب های گمانه زنی مرتبط می شود. از آنجایی که افراد بیشتر و بیشتری به سودآوری امیدوارند، معمولاً زمان زیادی طول نمی کشد تا حباب بازار شکل بگیرد – و در نهایت می ترکد.

بیایید به چند نمونه از نظریه احمق بزرگتر در عمل نگاه کنیم.

حباب دات کام

در اواخر دهه 1990، هیجان جهانی در مورد فناوری آن زمان جدید اینترنت، قیمت سهام فناوری آمریکا را به بالاترین حد ممکن رساند. در پایان قرن، هم سرمایه‌گذاران خرده‌فروش و هم سرمایه‌گذاران حرفه‌ای برای ثروتمند شدن سریع به سهام فناوری هجوم آوردند و سهامی مانند pets.com، boo.com، WorldCom و Microsoft را با نرخ‌های بی‌سابقه خریدند. این جنون خرید باعث شد که شاخص نزدک ایالات متحده از 1000 دلار به بیش از 5000 دلار در کمتر از 5 سال برسد.

در نهایت، هیاهو فروکش کرد، هجوم پول جدید خشک شد، و احمق بزرگ تری برای خرید باقی نماند – که منجر به فروش بازار شد. بسیاری از سهامی که وال استریت قبل از سقوط بازار دوست داشت، در نهایت سقوط کردند. از بین نمونه هایی که نام بردیم، تنها مایکروسافت بیل گیتس توانست زنده از آن خارج شود.

حباب بازار مسکن

مثال معروف دیگری از نظریه احمق بزرگتر در عمل. بحران مالی 2008. به طور خاص، علت بحران جهانی. در سال های منتهی به سال 2008، بازار مسکن آمریکا دوران سختی را پشت سر گذاشت. مالکیت خانه در سال 2004 به اوج خود رسید، پس از آن قیمت خانه شروع به کاهش کرد و تعداد خانه های جدید ساخته شده به سرعت کاهش یافت.

اینها اولین دومینوهایی بودند که سقوط کردند، اما هسته اصلی حباب سال 2008 در اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن (MSB)و ETFهای ساخته شده بر روی این اوراق بهادار. در سال 2008، اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن، مانند حباب دات کام، دچار جنون خریدی مشابه شدند، جایی که سرمایه‌های بیشتر و بیشتری به هیاهو پرداختند. خرید حتی اوراق بهادار با ریسک ترین وام های مسکن.

اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن، ادعاهایی نسبت به جریان نقدی ایجاد شده توسط مجموعه های بزرگ وام مسکن، معمولاً درآمد املاک و مستغلات مسکونی است.

هنگامی که نرخ بهره افزایش یافت، وام گیرندگان دیگر قادر به پرداخت تعهدات وام مسکن خود نبودند، در نتیجه وام‌های خود را به طور گسترده نکول کردند و اکثر اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن تقریباً تمام ارزش خود را از دست دادند. از آنجایی که صندوق‌های تامینی، بانک‌ها و سرمایه‌گذاران خصوصی بیش از یک تریلیون دلار در این صندوق‌های سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاری کرده بودند، طولی نکشید که این زیان‌ها به بازار سهام سرازیر شد و یک بحران مالی جهانی به وجود آمد.

در این مورد، بازار مسکن ناسالم با ارزش‌گذاری‌های متورم مشکل بود، اما این سرمایه‌گذاری احمقانه‌تر بود که باعث شد اقتصاد جهانی مانند خانه‌های کارتی سقوط کند.

IPO Craze 2021

پس از شیوع بیماری همه‌گیر کووید 2020، بانک‌های مرکزی در سراسر جهان برنامه‌های مقیاس بزرگی را با هدف تزریق نقدینگی به اقتصادها راه‌اندازی کردند. با نرخ های بهره پایین، بازار سهام به سرعت افزایش یافت – و شرکت های خصوصی می خواستند از این مزیت استفاده کنند. در نتیجه، تنها در سال 2021، 1035 IPO وجود داشت که بسیاری از آنها بسیار بالاتر از ارزش بنیادی خود فهرست شده بودند.

با این وجود، رسانه‌های اجتماعی و بررسی‌های محرک به حباب دیگری در بازار دامن زدند، جایی که بسیاری از سرمایه‌گذاران جدید وارد بازار شدند – ارزش‌گذاری‌ها را به بالاترین حد تاریخ رساند. در نهایت، وضعیت اقتصادی دنیای واقعی به بازار رسید و همه چیز یک بار دیگر به هم ریخت.

اخلاقیات این داستان ها این است که وقتی رویکرد احمقانه تر به یک استراتژی سرمایه گذاری محبوب تبدیل می شود، حباب بازار معمولاً در گوشه و کنار است.

همانطور که در مثال های قبلی مشاهده شد، الف حباب بازار دوره ای است که در آن یک دارایی یا طبقه دارایی ارزش گذاری ها به سرعت افزایش می یابد، تا زمانی که خریدار تمام شود. پس از نوسانات باورنکردنی در حوالی اوج، افت حتی سریعتر در مقادیر به دنبال دارد. معمولاً به این حالت ترکیدن حباب بازار می گویند.

اقتصاددانان دوست دارند ارزهای دیجیتال را به عنوان نمونه ای از سرمایه گذاری احمقانه تر نام ببرند و قابل درک است. به هر حال، بسیاری از سرمایه‌گذاران اهمیت چندانی نسبت به فناوری بلاک چین نشان نمی‌دهند – که بیشتر در طول این مدت مشهود است فصل memecoin – اخلاق عدم تمرکز و حریم خصوصیو به نظر نمی رسد که آنها چندان به انگیزه پشت آن اهمیت نمی دهند ساتوشی ناکاموتواختراع بیت کوین در سال 2008.

اقتصاددانان اغلب برای درک ارزش بنیادی دارایی های دیجیتال مانند ارزهای دیجیتال یا NFT هاو بنابراین به سرعت به شیدایی لاله یا نظریه احمقانه بزرگتر به عنوان توضیحی برای افزایش ارزش گذاری ارزهای دیجیتال در طول سالها اشاره می کنند.

منبع: https://coinmarketcap.com/charts/

آیا کریپتو بر اساس نظریه احمق بزرگتر است؟

در حالی که این اقتصاددانان ارزهای دیجیتال و NFT ها را رد می کنند، لزوما اشتباه نمی کنند. همانطور که قبلاً دیده ایم، دوره های طولانی صعودی (در هر بازار) دسته ای از سرمایه گذاران را جذب می کند که کمتر به اصول سرمایه گذاری اهمیت می دهند و صرفاً توسط پتانسیل سودهای آتی جذب می شوند. این افراد با خوشحالی بیت کوین، اتریوم، NFT ها و شیت کوین ها، فقط به این دلیل که معتقدند شخص دیگری بعداً بهای بالاتری را برای آنها خواهد پرداخت.

اساساً، وقتی اقتصاددانان به نظریه احمق بزرگتر در اوج بازار صعودی ارزهای دیجیتال اشاره می کنند، احتمالاً درست می گویند. برعکس، زمانی که این سرمایه گذاران احمق بزرگتر زمانی که بازار روند پایین تری دارد، این کار را انجام می دهند، عمدتاً از بازار خارج می شوند – سرمایه گذارانی با انگیزه های پیچیده تر برای خرید در بازار جایگزین می شوند. با این وجود، مطمئناً توکن‌ها و NFT‌هایی در بازار وجود دارند که صرفاً مبتنی بر سرمایه‌گذاری احمقانه‌تر هستند – بدون ارزش ذاتی یا سودمندی برای افزایش.

با در نظر گرفتن همه چیز، نظریه احمق بزرگ یک استراتژی سرمایه گذاری بسیار خطرناک است که برای استفاده طولانی مدت توصیه نمی شود. با این وجود، با مدیریت ریسک مناسب و کمی آمادگی می تواند به ایجاد سود قابل توجه کمک کند – به خصوص در مراحل اولیه یک بازار صعودی. هنگامی که سرمایه گذاری احمقانه تری شروع به تبدیل شدن به استراتژی سرمایه گذاری محبوب در بین عموم مردم کرد، محتاط باشید – این معمولاً نشانه ای از پایان یافتن زمان است.

در طول حباب های سوداگرانه، منطقی است که نسبت به فروش که ناگزیر به دنبال آن خواهد آمد، محتاط باشیم. به خصوص اگر قبلاً در مسیر اشتباه یکی از این فروش‌ها قرار گرفته‌اید، احتمالاً زمانی که بازار در بازارهای افزایشی کریپتو اوج می‌گیرد، احساسات بالا می‌رود.

هر زمان که احساس می کنید بازار به طور غیرمنطقی بالا است، به احتمال زیاد در حال خرید دارایی های بیش از حد ارزش گذاری شده هستید. این نباید مشکلی باشد، اما مهم است که از آن آگاه باشید. بیایید چند نکته را بررسی کنیم تا به شما کمک کند از احمق بزرگتر شدن جلوگیری کنید.

بازارهای مالی غیرقابل پیش بینی هستند

در بیشتر موارد، پیش بینی بازارهای مالی دشوار است. این را در هنگام معامله در ذهن خود نگه دارید – به خصوص اینکه چگونه تقریباً غیرممکن است که بدانید چه زمانی رالی های پر از هیاهو به پایان می رسد.

سبد خود را متنوع کنید

تنوع بخشی یکی از بهترین راه ها برای محافظت از خود در برابر هر خطری است، حتی خطر تبدیل شدن به یک احمق بزرگتر. اگر پورتفولیوی شما به خوبی در بازارها متنوع باشد، تأثیر احمق بزرگ‌تر شدن آن‌قدر مضر نیست که وقتی همه‌چیز را روی آن شرط می‌گذارید.

یک پایه محکم از سرمایه گذاری بسازید و از مقدار محدودی سرمایه برای تعقیب بازی های سرمایه گذاری احمقانه بزرگتر استفاده کنید.

ذهنیت بلندمدت داشته باشید

اکثر تزهای سرمایه گذاری احمقانه بزرگتر بر اساس انتظار سود در کوتاه مدت ساخته می شوند، گاهی اوقات حتی کمتر از یک روز. وقتی یک سرمایه گذار بلندمدت بازی می کند، کمتر به نوسانات کوتاه مدت قیمت اهمیت می دهد. در واقع، یک سرمایه‌گذار بلندمدت ممکن است چنین جنون خریدی را فرصتی عالی برای فروش برخی از موقعیت‌های خود و بازخرید آن پس از کاهش قیمت‌ها بداند.

کورکورانه از جمعیت پیروی نکنید

این ناگفته نماند، اما سرمایه‌گذاری‌ها باید به صلاحدید خودتان انجام شود، نه با دنبال کردن کورکورانه جمعیت، یا شخصی در Reddit یا توییتر. اگر خودتان تصمیم بگیرید، می‌توانید به اندازه کافی دقت کنید، که به انتخاب سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت مناسب کمک می‌کند.

در مجموع، استراتژی سرمایه‌گذاری احمقانه‌تر، رویکردی مخاطره‌آمیز برای معامله است که معمولاً در اوج بازار صعودی محبوبیت پیدا می‌کند. از لحاظ تاریخی، تجمع‌های تبلیغاتی منجر به اصلاحات شدید شده است، که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاری احمقانه بیشتر ضرر بیشتری نسبت به سود دارد.

وقتی صحبت از کریپتو به میان می‌آید، نظریه احمق بزرگ‌تر نیز اعمال می‌شود – به‌ویژه در فصل آلت‌کوین یا شیدایی NFT، اما کمتر در طول زمستان کریپتو. توصیه می شود به جای استراتژی هایی مانند تئوری احمقان بزرگ، تصمیمات معاملاتی را بر اساس یک تحلیل دقیق اتخاذ کنید.

سلب مسئولیت نویسنده: این مقاله بر اساس دانش و تجربه محدود من است. برای اهداف آموزشی نوشته شده است. نباید به هر شکل یا شکلی به عنوان توصیه تلقی شود. لطفا خودت تحقیق کن

این مقاله حاوی پیوندهایی به وب‌سایت‌های شخص ثالث یا محتوای دیگر فقط برای اهداف اطلاعاتی است («سایت‌های شخص ثالث»). سایت های شخص ثالث تحت کنترل CoinMarketCap نیستند و CoinMarketCap مسئولیتی در قبال محتوای سایت های شخص ثالث، از جمله بدون محدودیت لینک های موجود در یک سایت شخص ثالث، یا هرگونه تغییر یا به روز رسانی در یک سایت ثالث، ندارد. سایت مهمانی کوین مارکت کپ این پیوندها را تنها به منظور سهولت در اختیار شما قرار می دهد و درج هیچ پیوندی به معنای تایید، تایید یا توصیه توسط کوین مارکت کپ سایت یا هرگونه ارتباط با اپراتورهای آن نیست. این مقاله برای استفاده در نظر گرفته شده است و باید فقط برای اهداف اطلاعاتی استفاده شود. مهم است که قبل از تصمیم گیری مادی مربوط به هر یک از محصولات یا خدمات شرح داده شده، تحقیق و تجزیه و تحلیل خود را انجام دهید. این مقاله به عنوان مشاوره مالی در نظر گرفته نشده است و نباید به عنوان توصیه مالی تعبیر شود. دیدگاه ها و نظرات بیان شده در این مقاله متعلق به نویسنده است [company’s] متعلق به CoinMarketCap هستند و لزوماً منعکس کننده موارد CoinMarketCap نیستند.