هر آنچه که باید در مورد هارد فورک شانگهای اتریوم بدانید

شانگهای/کاپلا مورد انتظار اتریوم هارد فورک، که برای امروز، 12 آوریل برنامه ریزی شده است، امکان برداشت سهامداران را فراهم می کند ETH، نگرانی ها را در مورد فشار احتمالی سمت فروش در بازار افزایش می دهد.

از زمان نوشتن این مقاله، قیمت اتریوم در 24 ساعت گذشته نزدیک به 2.5٪ کاهش یافته است و با قیمت 1871 دلار معامله می شود. ارزش بازار 225 میلیارد دلار

با انتشار ETH سهامدار، جامعه کریپتو مشتاق است که عواقب بالقوه بازار و پیامدهای بلندمدت را درک کند.

این تجزیه و تحلیل عمیق، عوامل حیاتی را برای ارائه درک جامعی از اثرات ارتقاء شانگهای بر اکوسیستم اتریوم بررسی می کند.

زمینه تاریخی: یادگیری از ارتقاهای گذشته اتریوم

برای ارزیابی تاثیر بالقوه ارتقاء شانگهای، بررسی هارد فورک های قبلی اتریوم مفید است.

آگوست 2021 لندن هارد فورک و پس از آن ارتقاء EIP-1559 باعث قیمت کوتاه مدت شد نوسانو به دنبال آن تثبیت بازار بلند مدت.

این زمینه تاریخی نشان می‌دهد که ارتقاء شانگهای می‌تواند از الگوی مشابهی پیروی کند و نوسانات بازار جای خود را به مسیر رشد پایدار بدهد.

سهامداران از نوامبر 2020 نمی توانند به ETH و جوایز شرط بندی شده خود دسترسی داشته باشند، زیرا برخی از آنها بیش از دو سال است که جوایز جمع آوری کرده اند.

بازگشایی تقریباً 17.1 میلیون اتریوم، به ارزش 31.89 میلیارد دلار و شامل تقریباً 15 درصد از کل عرضه در گردش ETH، نگرانی‌هایی را در مورد تأثیرات بالقوه بازار و عرضه ایجاد کرده است.

چشم انداز خطر: گروه ها و نفوذ بازار

شرط بندی گروه‌های متشکل از سهامداران فردی، استخرهای سهام و مؤسسات، نقش مهمی در تعیین واکنش بازار به ارتقاء شانگهای بازی می‌کنند.

سهامداران انفرادی، همانطور که از نام پیداست، افراد خصوصی هستند که انتخاب کرده اند دارایی های ETH خود را به اشتراک بگذارند. این گزارش تخمین می‌زند که سهامداران منفرد تقریباً 50 درصد از کل ETH سهام را تشکیل می‌دهند.

استکینگ استخرها سازمان‌هایی هستند که منابع چند کاربر را برای مشارکت در فرآیند سهام اتریوم جمع‌آوری می‌کنند. این گزارش به طور تقریبی نشان می‌دهد که استخرهای شرط‌بندی 30 درصد از کل ETH شرط‌بندی شده را نشان می‌دهند.

سهامداران نهادی شامل موسسات مالی، صندوق‌ها و کسب‌وکارهایی هستند که مقادیر زیادی از ETH را به اشتراک گذاشته‌اند. سهامداران نهادی تقریباً 20٪ از کل ETH سهام را تشکیل می دهند.

📈 چه انتظاری از قیمت گذاری داریم؟ 📉

این قفل تقریباً مطمئناً باعث نوسانات قیمتی می شود زیرا احساسات سرمایه گذار نقش خود را ایفا می کند

فقط حدود 29 درصد از سهامداران در حال حاضر سود دارند و با ضرر می فروشند pic.twitter.com/9NjblXZOVu

– کریپتو رند (@crypto_rand) 12 آوریل 2023

اگر اکثر سهامداران این ارتقا را یک پیشرفت مثبت در جهت توسعه پروتکل بدانند، این می تواند ارزش اتریوم را به میزان قابل توجهی افزایش دهد.

نگرانی های نقدینگی: ارزیابی فشار بالقوه سمت فروش

حتی در حالت شدید حداکثر برداشت، حجم سمت فروش در حد متوسط ​​حجم ورودی ارز هفتگی قرار می گیرد.

شبکه سلسیوس همچنین ممکن است ETH سهامدار را به عنوان بخشی از فرآیند ورشکستگی خود برداشت کند. با این حال، بعید است که بلافاصله پس از ارتقا رخ دهد.

لیدو بیش از 30 درصد از سهام شبکه را در اختیار دارد و پس از آن صرافی های متمرکز مانند کوین بیس، کراکن و بایننس.

اگر بخش قابل توجهی از سهامداران تصمیم به فروش اتریوم قفل نشده خود داشته باشند، می تواند فشار سمت فروش بر روی قیمت اتریوم ایجاد کند. با این حال، به احساسات بازار و درک مزایای بلندمدت ارتقا بستگی دارد.

چه تاثیری بر قیمت اتریوم خواهد داشت؟

تجزیه و تحلیل دقیق، بینش هایی را در مورد سناریوهای بالقوه ارائه می دهد. ما می توانیم سهام مورد انتظار برای باز شدن را در سه حالت طبقه بندی کنیم:

• در شدیدترین حالت، Glassnode انتظار دارد که 1.54 میلیون ETH (2.93 میلیارد دلار) به نقد تبدیل شود، با مجموع جوایز انباشته شده و حداکثر مقدار مجاز سهام در هفته برداشت و فروخته شود.
• تنها با دریافت جوایز 00×0 و خروج و فروش 45 هزار ETH، وضعیت فعلی حدود 312 هزار اتریوم (592 میلیون دلار) در هفته اول نقد خواهد شد.
• طبق بهترین تخمین آنها، در مجموع 170 هزار ETH (323 میلیون دلار) فروخته خواهد شد.

برای سنجش مقیاس پتانسیل، می‌توانیم این اعداد را با حجم‌های ورودی مبادلات هفتگی معمولی، با رویدادهایی مانند سقوط FTX ارائه یک معیار مفید

جالب اینجاست که حتی شدیدترین حالت 1.53 میلیون اتریوم هنوز در محدوده متوسط ​​جریان هفتگی تبادل است.

به عبارت دیگر، میانگین ورودی هفتگی ارز در شدیدترین حالت دو برابر می شود و در مقیاس اصلاحی اخیر بازار قرار می گیرد و قیمت 8.7 درصد کاهش می یابد.

با این حال، در طول سقوط FTX، که شاهد کاهش 30.2 درصدی قیمت ها بود، همچنان بسیار کمتر از مقیاس جریان ورودی خواهد بود.

بنابراین، بعید به نظر می‌رسد که تأثیر باز شدن اتریوم مخاطره‌آمیز به همان اندازه وخیم باشد که برخی می‌ترسیدند. این گزارش اضافه کرد که به نظر می رسد بازار اتریوم آماده مقابله با این طوفان است.

نتیجه

ارتقای اتریوم شانگهای چشم انداز چند وجهی از عوامل بازار، پیامدهای بلندمدت و پیامدهای بالقوه را ارائه می دهد.

از گروه‌ها و ثبات شبکه گرفته تا احساسات سرمایه‌گذاران و بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال، درک این جنبه‌های مختلف برای درک تأثیر ارتقا بر اکوسیستم اتریوم ضروری است.

همانطور که اتریوم با ارتقاها و پیشرفت های بیشتر به تکامل خود ادامه می دهد، هارد فورک شانگهای به عنوان یک نقطه عطف محوری عمل می کند و مسیر آینده و پتانسیل رشد آن را شکل می دهد.