ظرف 11 روز در ماه مارس، چهار بانک در ایالات متحده و یک بانک در سوئیس سقوط کردند. First Republic Bank در ماه مه دنبال شد. سه تا از چهار بزرگترین ایالات متحده ورشکستگی بانک در آن دو ماه رخ داد. این یک یادآوری دردناک بود که بانک‌ها خطرات قابل توجهی را متحمل می‌شوند که می‌تواند به سرعت به سایر صنایع سرایت کند.
از قضا، علی‌رغم تمرکز زیاد بر روی اینکه چگونه بخش دارایی‌های رمزنگاری می‌تواند ریسک‌هایی را برای تامین مالی سنتی ایجاد کند، در عوض شکست‌های بانکی را تجربه کرده‌ایم که به یک ریسک حیاتی ثبات برای صنعت دارایی‌های کریپتو تبدیل شده است.
هدف مقررات مالی باید در وهله اول کاهش خطرات ثبات مالی و در صورت امکان، محدود کردن خطرات سرایت برای جلوگیری از آسیب بیشتر، مستقل از جهت سرایت باشد.
امروزه، صادرکنندگان استیبل کوین تحت نظارت، مجبورند به شرکای بانکی تکیه کنند تا بتوانند استخراج و بازخرید از طریق پول فیات را انجام دهند. به گفته کمیسیون اروپا، دسترسی غیرمستقیم به تسویه حساب فیات به طور اجتناب ناپذیری مؤسسات پول الکترونیکی در اتحادیه اروپا – صادرکنندگان آتی استیبل کوین های تنظیم شده، با نام توکن های پول الکترونیکی – را در معرض هزینه های نامتناسب و ریسک طرف مقابل قرار می دهد. ارزیابی دستورالعمل خدمات پرداخت (PSD). در نهایت، نوآوری و رقابت در بازار پرداخت را محدود می کند.
مربوط: به لطف CBDC ها، جهان ممکن است با آینده ای تاریک روبرو شود
بنابراین، اعطای دسترسی به استیبل‌کوین‌های فیات تنظیم‌شده (توکن‌های پول الکترونیکی در اتحادیه اروپا یا استیبل کوین‌های پرداخت در ایالات متحده) به حساب‌های بانک مرکزی نه تنها گامی حیاتی برای ایمنی ارزهای فیات در اینترنت، بلکه برای نوآوری‌های پرداخت نیز خواهد بود. بزرگ
این به صادرکنندگان این امکان را می‌دهد تا ریسک‌های مرتبط با سپرده‌های بیمه‌نشده را حذف کنند و فعالیت پرداخت‌های پرسرعت در استیبل کوین‌ها را از نقدشوندگی پرتفوی وام در بانک‌ها جدا کنند.
نقطه عطف مقررات MiCA (بازار در دارایی های رمزنگاری شده) در اتحادیه اروپا فرصت فوق العاده ای برای این قاره به ارمغان می آورد. با این حال، همانطور که قبلاً در پایان ژوئن 2022، قبل از آشکار شدن ریسک‌های بانکی ذاتی در اوایل سال 2023، توافق شده بود، مقررات مقرر می‌دارد که صادرکنندگان رمز پول الکترونیکی (EMT) حداقل 30 درصد از ذخایر خود را نزد مؤسسات اعتباری نگهداری کنند. آنچه که قرار بود اقدامی برای بهبود نقدینگی و مواجهه با ریسک ناشران EMT باشد، در نهایت فعالیت EMT را با ریسک بانکی و طرف مقابل تحمیل خواهد کرد. بحران بانکی اخیر به ما آموخته است که در عصری که جریان اطلاعات محور رسانه های اجتماعی و بانکداری مبتنی بر تلفن همراه است، ما باید مفروضات خود را در مورد بدهی های نقدی با پشتوانه دارایی های غیر نقدی تغییر دهیم.
راه حل این مشکل به هیچ وجه جدید نیست. ناشران EMT و همه مؤسسات پول الکترونیکی باید توانایی دسترسی مستقیم به حساب های بانک مرکزی را داشته باشند. با دسترسی به حساب بانک مرکزی، ناشران EMT می توانند با انتقال مستقیم وجوه فیات به بانک مرکزی، مشتریان اتحادیه اروپا را در برابر ریسک اعتباری بانک های خصوصی محافظت کنند.
در بریتانیا، موسسات پول الکترونیکی از سال 2017 از دسترسی مستقیم به لایه تسویه بانک انگلستان برخوردار شده‌اند. این امر “به افزایش رقابت و نوآوری در بازار پرداخت‌ها کمک می‌کند” و “ترتیب‌های پرداخت متنوع‌تر با نقاط شکست کمتری را ایجاد می‌کند.” “ با توجه به بانک انگلستان مارک کارنی، رئیس سابق بانک مرکزی انگلستان شرح داده شده این تغییر قانونی به‌عنوان «پتانسیل ارائه تفکیک بزرگ بانکداری به عملکرد اصلی آن یعنی تسویه پرداخت‌ها، انجام تغییرات سررسید، به اشتراک گذاشتن ریسک و تخصیص سرمایه است».
اما حتی در اتحادیه اروپا، حفاظت از ذخایر پول الکترونیکی در بانک مرکزی در حال حاضر یک روش معمول در یک کشور عضو، یعنی لیتوانی است. بانک مرکزی لیتوانی به مؤسسات پول الکترونیکی و مؤسسات پرداخت اجازه می دهد تا حساب های تسویه حساب باز کرده و مستقیماً به سیستم تسویه دسترسی داشته باشند. تا پایان سال 2022، از 84 موسسه پول الکترونیکی تنظیم شده در لیتوانی، 63٪ برگزار شد وجوه مشتریان نزد بانک مرکزی به طور کلی، بیش از دو سوم ذخایر پول الکترونیکی در لیتوانی نزد بانک مرکزی لیتوانی نگهداری می شود.
مربوط: CBDC ها آینده ما را تهدید می کنند، بنابراین وقت آن است که موضع گیری کنیم
زمان آن فرا رسیده است که زمین بازی را یکسان کنیم و این امکان را برای همه مؤسسات پول الکترونیکی در سراسر اتحادیه اروپا باز کنیم.
فرصت برای قانونگذاری برای تحقق این امر هرگز بزرگتر نبوده است. آنچه مورد نیاز است، بررسی هدفمند دستورالعمل نهایی تسویه، احتمالاً به عنوان بخشی از بررسی PSD یا مقررات پرداخت های فوری (IPR) است.
مذاکرات در مورد حقوق مالکیت معنوی در حال حاضر یک اجماع سیاسی را ایجاد می کند که چنین بازنگری ضروری است، زیرا حل و فصل دسترسی مستقیم به تسویه حساب می تواند از گسترش پرداخت های فوری در اتحادیه اروپا پشتیبانی و تسریع کند.
و ارزیابی اثرات دستورالعمل خدمات پرداخت نمی تواند در مورد نیاز به یکسان سازی زمین بازی بین بانک ها و غیربانک ها در بازار پرداخت واضح تر باشد. آسیب‌پذیری‌های بانکی در سال 2023 استدلال دیگری را برای بحث اتحادیه اروپا مطرح می‌کند.
مزایای ایمنی و نقدینگی مؤسسات مالی غیربانکی، اما همچنین برای نوآوری بیشتر در یک سیستم مالی که به طور فزاینده ای در بین بانک های مهم سیستمی جهانی متمرکز می شود، مشهود است. پرونده اعطای دسترسی مؤسسات پول الکترونیکی به حساب های بانک مرکزی هرگز قوی تر از این نبوده است و اتحادیه اروپا نباید این فرصت منحصر به فرد را برای رقابتی تر و انعطاف پذیرتر کردن سیستم مالی خود از دست بدهد.
پاتریک هانسن مدیر استراتژی و سیاست اتحادیه اروپا در Circle است. او قبلاً رئیس استراتژی و توسعه کسب‌وکار در استارت‌آپ کیف پول‌های دیجیتال Unstoppable Finance و رئیس سیاست بلاک چین در Bitkom، بزرگترین انجمن تجارت فناوری اروپا بود. او دارای مدرک کارشناسی ارشد در رشته بازرگانی و علوم سیاسی است.
این مقاله برای اهداف اطلاعاتی عمومی است و در نظر گرفته نشده است و نباید به عنوان مشاوره حقوقی یا سرمایه گذاری در نظر گرفته شود. دیدگاه ها، افکار و نظرات بیان شده در اینجا به تنهایی متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس کننده یا نماینده دیدگاه ها و نظرات Cointelegraph نیست.
