بازارهای دارایی های رمزنگاری شده (MiCA) بخشی از مقررات اتحادیه اروپا است که احتمالاً در ژوئیه 2023 به قانون تبدیل می شود، برخی از قوانین آن در جولای 2024 و برخی دیگر تا ژانویه 2025 اعمال می شوند. این بخشی از یک بسته مالی دیجیتال گسترده تر است که دارای در اتحادیه اروپا گردآوری شده است و به عنوان مهم‌ترین مقررات ویژه رمزنگاری در هر نقطه از جهان مورد استقبال قرار گرفته است. اما چه چیزی را شامل می شود؟
MiCA در چه مواردی کاربرد دارد؟
با توجه به جدیدترین موجود نسخه متنMiCA برای هر شخص یا نهادی اعمال می‌شود که «درگیر صدور، پیشنهاد به عموم و پذیرش تجارت دارایی‌های رمزنگاری شده یا ارائه خدمات مرتبط با دارایی‌های رمزنگاری شده در اتحادیه است».
دارایی های رمزنگاری شده به عنوان «نماینده دیجیتالی یک ارزش یا حقی که ممکن است به صورت الکترونیکی، با استفاده از فناوری دفتر کل توزیع شده یا فناوری مشابه منتقل و ذخیره شود» تعریف می شود. سپس اینها به عنوان یکی از سه دسته در نظر گرفته می شوند.
توکن‌های پول الکترونیکی (EMT) وجود دارند که فقط از یک ارز برای تثبیت ارزش خود استفاده می‌کنند، بنابراین اکثر پول‌های دارای پشتوانه فیات را در خود جای می‌دهند. استیبل کوین ها. سپس توکن های ارجاع به دارایی (ART) وجود دارند که ارزش خود را به چیز دیگری یا به سبدی از ارزها و دارایی ها مرتبط می کنند. متا اینگونه است دیم که اکنون رها شده است پروژه (که قبلا به عنوان Libra شناخته می شد) طبقه بندی می شد.
نوع سوم تقریباً همه انواع دیگر دارایی‌های رمزنگاری را پوشش می‌دهد، با چند استثناء قابل توجه، مانند مواردی که قبلاً توسط قوانین موجود پوشش داده شده‌اند. برای جلوگیری از فشار بر مشاغل کوچک، پروژه هایی که به کمتر از 150 نفر از ساکنان اتحادیه اروپا ارائه می شوند یا ارزش آنها کمتر از 1 میلیون یورو در طول 12 ماه است، از تعهد انتشار کاغذ سفید معاف هستند (به زیر مراجعه کنید). هنوز باید قوانین دیگری را رعایت کنید.
آیا MiCA برای NFT ها اعمال می شود؟
MiCA برای NFT ها اعمال نمی شود. هدف این مقررات دارایی‌هایی است که قابل تعویض هستند، و نه دارایی‌هایی که ارزش آنها «به ویژگی‌های منحصربه‌فرد هر دارایی رمزنگاری و ابزاری که به دارنده توکن می‌دهد نسبت داده می‌شود».
با این حال، این متن فضایی را برای نظارت بر مجموعه‌های بزرگ NFTها برای تنظیم‌کننده‌ها باز می‌کند و می‌گوید که «انتشار دارایی‌های رمزنگاری به‌عنوان توکن‌های غیرقابل تعویض در یک مجموعه یا مجموعه بزرگ باید به‌عنوان شاخص قابلیت تعویض آنها در نظر گرفته شود». کارشناسان دارند با اشاره به که این می تواند به معنای بررسی دقیق مجموعه های محبوبی مانند Bored Apes و CryptoPunks باشد.
چه قوانینی توسط MiCA معرفی شده است؟
MiCA در طول بیش از 500 صفحه مجموعه ای از استانداردها و قوانین جدید را معرفی می کند. به طور خلاصه، اینها شامل قوانین سخت گیرانه تر می شود استیبل کوین ها، تعهدات افشای بیشتر برای همه مشاغل رمزنگاری و اجرای روش های ضد پول شویی (AML) و امنیت داده ها.
طبق این پیشنهاد، ارائه‌دهنده خدمات دارایی‌های رمزنگاری شده (CASP) هر کسب‌وکار یا شخصی است که خدمات مرتبط با رمزنگاری را به صورت حرفه‌ای ارائه می‌کند.
اینها شامل صرافی ها و پلتفرم های معاملاتی، معامله گران حرفه ای، ارائه دهندگان حضانت، مشاوران و مدیران پورتفولیو، و ارائه دهندگان خدمات انتقال است.
این نهادها باید به الزامات قوی برای محافظت از وجوه مصرف کننده پایبند باشند و در صورت از دست دادن دارایی های سرمایه گذاران، مسئول شوند. آنها باید «صادقانه، منصفانه و حرفه‌ای عمل کنند» و باید اطمینان حاصل کنند که پروتکل‌های امنیتی خود کاملاً کامل هستند. آنها همچنین باید حداقل مقداری از “وجوه شخصی” خود را داشته باشند، و ممکن است بسته به فعالیت آنها تحت مقررات اضافی قرار گیرند.
هنگامی که CASPها مجوز یک تنظیم کننده در یک کشور را دریافت کردند، می توانند خدمات خود را در سراسر اتحادیه اروپا، که متشکل از 27 کشور است، ارائه دهند. یکی از اهداف اصلی MiCA هماهنگ کردن قوانین در سراسر اتحادیه و جایگزینی رویکرد تکه‌کاری کشورهای مختلف بود.
MiCA در مورد کاغذهای سفید چه می گوید؟
یکی از تغییرات سرفصلی که تحت MiCA اعمال می‌شود، الزام صادرکنندگان هر نوع دارایی رمزنگاری برای تهیه یک «کاغذ سفید» است که به دارندگان بالقوه در مورد توکن اطلاع می‌دهد. آنها باید قبل از عرضه دارایی به عموم منتشر شوند و کمی مانند بروشور شرکتی قبل از عرضه سهام خود برای فروش به عموم در بورس اوراق بهادار عمل کنند.
کاغذ سفید باید اطلاعاتی در مورد ناشر یا نهاد ارائه دهنده دارایی، و همچنین پروژه ای که با سرمایه جذب شده انجام می شود، و هر گونه حقوق و تعهدی که به توکن پیوست می شود را پوشش دهد. اطلاعات همچنین باید در مورد هر گونه اثرات نامطلوب زیست محیطی پروژه ارائه شود، اما شکل دقیق آن باید توسط سازمان بانکداری اروپا (EBA) و تنظیم کننده اوراق بهادار اتحادیه اروپا ESMA تصمیم گیری شود.
برای صادرکنندگان و ارائه دهندگان اکثر انواع دارایی های رمزنگاری، ایجاد برگه سفید و اطلاع رسانی به مقامات کشور اتحادیه اروپا که قصد انجام تجارت در آن را دارند کافی خواهد بود. قبل از شروع معامله نیازی به تایید رگولاتور مربوطه ندارند.
با این حال، قوانین برای توکن‌های ارجاع‌شده به دارایی سخت‌تر هستند. صادرکنندگان آثار هنری باید قبل از انتشار اوراق سفید خود را به عنوان بخشی از فرآیند مجوز گرفتن در کشور انتخابی خود تأیید کنند.
MiCA برای استیبل کوین ها به چه معناست؟
تحت MiCA، سرمایه گذاران باید بتوانند در هر زمان ART یا EMT خود را بازخرید کنند. این بدان معناست که صادرکنندگان این استیبل کوین‌ها باید ذخایری داشته باشند که با بدهی‌هایشان نسبت به دارندگان توکن مطابقت داشته باشد و باید از سایر صندوق‌ها محافظت شود.
برای هنرهای هنری، صادرکنندگان باید یک دفتر ثبت شده در اتحادیه اروپا داشته باشند. در تلاش برای حفظ حاکمیت پولی کشورهای عضو، استفاده از ART بر اساس ارزهای غیر اروپایی نیز محدود خواهد شد.
همانطور که در بالا ذکر شد، صادرکنندگان ART نیز باید قبل از انتشار اوراق سفید خود از مقامات محلی تأییدیه دریافت کنند، در حالی که هر کسی که EMT و سایر دارایی‌های رمزنگاری را صادر می‌کند می‌تواند فقط به تنظیم‌کننده مقاله سفید خود اطلاع دهد.
صادرکنندگان EMT و ART که از نظر اندازه به عنوان “مهم” طبقه بندی می شوند، باید استانداردهای بالاتری را رعایت کنند.
آیا MiCA از فروپاشی کریپتوها جلوگیری می کند؟
علاوه بر الزامات نقدینگی و افشا، این مقررات شامل مجموعه ای از قوانین سوء استفاده از بازار است که بر اساس قوانین موجود برای تامین مالی سنتی مدل شده است. این شامل ممنوعیت های معمول معاملات داخلی و دستکاری بازار می شود.
نهادهای مدیریتی در صورت عدم اطمینان از مدیریت صحیح وجوه ذخیره می توانند مشمول جریمه شوند و در قبال هرگونه اطلاعات نادرست ارائه شده در برگه سفید مسئول هستند.
در حالی که هیچ تضمینی وجود ندارد که MiCA از هرگونه انفجار آینده در صنعت جلوگیری کند، تنظیم کننده ها امیدوارند که حداقل از افراط در رمزارزها جلوگیری کند.غرب وحشی“.
